تعدیل و اصلاح سریالی در بورس

-->

بورس‌بازان در انتظار بازگشایی‌ها

دنیای اقتصاد - فاطمه اسماعیلی: روز گذشته نماگر بورس تهران برای دهمین روز متوالی به حرکت در مسیر صعودی ادامه داد و با رشد 60‌واحدی تا نیمه کانال 77 هزار واحدی پیشروی کرد. رشد حدود 1/ 0 درصدی شاخص کل بازار سهام در حالی رقم خورد که در ابتدای معاملات شاهد افزایش حدود 174 واحدی این نماگر بودیم اما در ادامه با تداوم فشار فروش در برخی نمادها بازار تا حدودی بازگشت. این در حالی است که انتشار اولین گزارش پیش‌بینی سودآوری شرکت‌ها برای سال 96 که عموما حکایت از انتظار بهبود عملکرد شرکت‌ها در سال مالی آتی از سوی مدیران آن‌ها دارد، فضای مثبتی را در کلیت بازار حاکم کرده است. در این میان طی دو روز گذشته شاهد توقف بیش از 50 نماد بورسی به دلیل تعدیل در پیش‌بینی درآمد هر سهم سال آتی بودیم. رخدادی که روز گذشته موجب کاهش قابل توجه حجم و ارزش معاملات شد. بررسی‌های «دنیای اقتصاد» نشان می‌دهد حجم و ارزش معاملات دیروز نسبت به روز شنبه، افت حدود 28 درصدی را تجربه کرد. با وجود این توقف 33 نماد بورسی در روز گذشته (عمدتا به دلیل اعلام پیش‌بینی درآمد هر سهم سال مالی 96) نتوانست مانع تحرک بورس‌بازان در میان دیگر سهم‌ها شود. تحرکی که با سه رویکرد امید به هم‌گروهی با پیش‌فرض‌های مثبت، هیجان‌زدگی بدون تحلیل برای عقب نمادن از قافله و فروش برای تامین نقدینگی و فرصت‌های خرید خوش آتیه‌تر رخ داد.

بررسی‌های «دنیای اقتصاد» از وضعیت کنونی نمادهای متوقف نشان می‌دهد در میان 327 شرکت پذیرفته شده در بورس تهران، هم‌اکنون‌ 107 شرکت با توقف نماد معاملاتی مواجه هستند. ارزش بازار این 107 نماد متوقف، حدود 80 هزار میلیارد تومان و معادل 25 درصد از ارزش فعلی بازار سهام است. با بررسی این وضعیت از منظری دیگر مشاهده می‌شود که بیش از 11 هزار و 435 میلیارد تومان سرمایه سهامداران (بر اساس قیمت پایانی نمادها در آخرین روز معاملاتی پیش از توقف و با لحاظ سهام شناور آنها) در بورس با عدم گردش مواجه‌ هستند. به عبارتی دیگر حدود 56 میلیارد سهم از امکان خرید و فروش محرومند که در نوع خود می‌تواند جالب باشد.

تا عصر روز گذشته پیش‌بینی‌های اولیه بیش از 200 شرکت بورسی و فرابورسی روی سامانه کدال قرار گرفت. گزارش‌هایی که با وجود نگاه محافظه‌کارانه در برآورد سودآوری اما حکایت از بهبود عملکرد شرکت‌ها در سال مالی آتی دارد. در این میان فضای مثبت یک شرکت با تعدیل مثبت سنگین به سایر هم‌گروهی‌هایش تسری یافته و در مجموع فضای مثبتی را بر بازار سهام حاکم کرده است. روز گذشته شاهد تحرک در سهام شرکت‌هایی بودیم که در پیش‌بینی‌های اولیه خود با تعدیل مثبت همراه شده‌اند، اما میزان تعدیل منجر به توقف نماد معاملاتی این شرکت‌ها نشده است. از طرفی نیز طی دو روز گذشته حدود 50 نماد بورسی به دلیل تعدیل سنگین در گزارش پیش‌بینی درآمد هر سهم سال مالی 96 با توقف نماد معاملاتی روبه‌رو‌ شده‌اند. امری که به موجب آن انتظار می‌رفت شاهد کم‌رمقی فضای کلی معاملات بورس تهران باشیم؛ اما فضای خوش‌بینانه‌ بر سایر هم‌گروهی‌های این نمادها حاکم شد و فعالان بورس تهران به استقبال سهام برخی شرکت‌هایی که تعدیل مثبت آنها را محتمل می‌دانستند، رفتند.

همان‌طور که گفته شد طی روزهای اخیر، چشم فعالان بورسی به سامانه کدال دوخته‌ شد تا از اولین برآورد شرکت‌های سهامی از سود سال آتی خبردار شوند. به نظر می‌رسد در حال حاضر هنوز بازار موفق نشده تا به تحلیل عمیقی در ترافیک گزارش‌ها دست پیدا کند. امری که به موجب آن شاهد افزایش خرید و فروش در میان برخی نمادهای بازار سهام هستیم. خرید و فروش‌های شتاب‌زده‌ای که ممکن است از تحلیل درستی برخوردار نباشد و صرفا حرکت بر موج هیجانات باشد. از یک سو به‌طور قطع نمی‌توان اتکای چندانی به اولین پیش‌بینی‌ها درباره سودآوری شرکت‌ها در سال آینده داشت؛ درست است که اولین پیش‌بینی‌ها به نوعی منعکس‌کننده وضعیت فعلی شرکت و برنامه‌ها و فروض مدیران آن برای سال آتی است، اما تضمینی برای تحقق این فروض وجود ندارد. از سمت دیگر، بررسی دقیق‌تر مفروضات نیازمند تحلیل دقیق‌تری از شرایط فعلی و آینده سهام است. بنابراین بخشی از خریدهای کنونی ناشی از هراس عقب ماندن از قافله رشد سودآوری است که انتظار می‌رود خریدهای این چنینی به تدریج فروکش کنند.

همان‌طور که گفته شد بخشی از خرید و فروش‌های روزهای اخیر بازار سهام به هیجانات ناشی از پیش‌بینی‌های اولیه شرکت‌ها برای سال آتی باز می‌گردد. در این میان بخشی دیگر از سهامداران نیز درصدد سرمایه‌گذاری در سهام خوش آتیه بوده و در این راستا نقدینگی خود را از دیگر سهام بازار خارج می‌کنند تا سهام دیگر نمادها را که عمدتا متوقف نیز بودند خریداری کنند. در عین حال نیاز به نقدینگی بالا در تعدیل و اصلاح سریالی در بورس میان بسیاری از فعالان حقوقی با نزدیک شدن به ماه پایانی سال و در پاره‌ای از موارد شناسایی سود این معامله‌گران از فروش سهام در یک ماه مانده به پایان سال مالی زمینه‌ساز افزایش فشار فروش در معاملات روزهای گذشته شده است. دیروز نیز این امر تا حدودی سبب برگشت شاخص شد.

نگاهی به پیش‌بینی‌های اولیه منتشر شده روی سامانه کدال نشان از تعدیل مثبت اولین پیش‌بینی‌های سود سال آتی شرکت‌های تولید‌کننده سیمان نسبت به سود سال مالی جاری دارد. در ماه‌های اخیر و با پیگیری‌های انجمن صنفی تولیدکنندگان سیمان، شاهد رشد قیمت در بازار سیمان بودیم. پس از رکود ساخت‌و‌ساز در سال‌های اخیر و همچنین کاهش صادرات سیمان به کشورهای همسایه همچون عراق، تقاضا برای مصالح ساختمانی از جمله سیمان نیز کاهش یافت. این موضوع منجر به کاهش چشمگیر سودآوری شرکت‌های سیمانی در سال‌های گذشته شد تا جایی که در ماه‌های اخیر انجمن صنفی تولیدکنندگان سیمان برای جلوگیری از کاهش بیشتر قیمت سیمان و در نتیجه سودآوری شرکت‌های سیمانی، مجبور به کاهش تولید سیمان شد. بر این اساس با توافقی که بین شرکت‌های تولیدکننده سیمان صورت گرفت، نرخ سیمان از تنی 70 تا 80 هزار تومان به تنی 110 هزار تومان رسید. گزارش‌های مذکور نیز نشان می‌دهد شرکت‌های سیمانی قیمت هر تن سیمان را برای سال آتی بین 100 تا 110 هزار تومان در نظر گرفته‌اند. بر این اساس گزارش اولین پیش‌بینی ارائه‌شده ازسوی شرکت‌های سیمانی نشان می‌دهد با توجه به شرایط موجود، اولین پیش‌بینی بودجه سال 96 این شرکت‌ها از نظر نرخ فروش معقولانه و به لحاظ مقداری تا حدودی خوش‌بینانه در نظر گرفته شده است. شرکت‌های پتروپالایشی نیز چشم‌انداز سال آتی خود را مثبت اما محتاطانه ارزیابی کرده‌اند. این شرکت‌ها در سال‌های گذشته با ابهامات فراوانی درخصوص نحوه قیمت‌گذاری محصولات و همچنین قیمت نفت به‌عنوان مواد اولیه از سوی پالایش و پخش مواجه بودند. این موضوع سبب شد تا بازار از ارائه تحلیل درست درخصوص سودآوری این شرکت‌ها موفقیت چندانی نداشته باشد. در حال حاضر این انتظار وجود دارد با رشد نرخ دلار رسمی در بازار داخلی و گمانه‌زنی‌هایی که درخصوص رشد قیمت نفت وجود دارد، سود این شرکت‌ها در سال آینده بهتر از سال جاری باشد.

اخبار پپنا

تصمیم جدید کارگروه ساماندهی: صادرات فقط توسط پتروشیمی‌ها/ قیمت خوراک پتروشیمی‌ها تعدیل می‌شود

صالحی نیا، معاون امور صنایع وزیر صنعت تصمیمات کارگروه ساماندهی عرضه و تقاضای محصولات پتروشیمی را ابلاغ کرد:

پایگاه خبری پلیمر و بسته بندی – پپنا (www.ppna.ir): صالحی نیا، معاون امور صنایع وزیر صنعت تصمیمات کارگروه ساماندهی عرضه و تقاضای محصولات پتروشیمی تعدیل و اصلاح سریالی در بورس را ابلاغ کرد:

-شرکت بورس کالای ایران بر اساس میزان خرید محقق شده سال ۹۶ بعلاوه ۲۰ درصد سهمیه شرکت های معرفی شده از طریق سامانه بهین یاب را جهت حضور در تالار معاملات بورس اصلاح کند. درخواست های جدید و موارد استثنا در کارگروه ماده ۱ این صورتجلسه مطرح و تصمیم گیری خواهد شد.

- شرکت بورس کالای ایران به منظور واقعی سازی و تعادل در میزان تقاضای ورودی در هر عرضه هفتگی محصولات سهمیه ماهیانه متقاضیان معرفی شده از طریق سامانه بهین یاب را پس از اصلاح مطابق بند قبل این صورتجلسه به تعداد عرضه های ماهیانه تقسیم کند.

- کدهایی که هیچگونه خریدی در ۶ ماهه دوم سال گذشته نداشته و یا بصورت متناوب و مستمر از بورس کالا خرید نکرده اند تا صحه گذاری مجدد توسط سازمان حمایت مصرف کنندگان و تولیدکنندگان در سامانه بورس کالا غیرفعال شود.

- با توجه به کاهش شدید عرضه پلی اتیلن سنگین بادی (گریدهای bl3 و 0035) شرکت ملی صنایع پتروشیمی و انجمن صنفی کارفرمایی صنعت پتروشیمی، تمهیدات لازم را به منظور جبران کمبود عرضه این اقلام و سایر اقلامی که با کمبود عرضه مواجه اند تا پایان خردادماه جاری معمول کند.

- با توجه به اهمیت تولید برخی گریدها در سبد مصرفی خانوار و شبکه توزیع کالا مقرر شد اولویت تولید در مجتمع های پتروشیمی با توجه به کمبود عرضه در کارگروه ماده ۱ صورتجلسه مورد اتخاذ تصمیم قرار گیرد.

- با توجه به نامه مورخ ۲۶ اردیبهشت ۹۷ معاونت امور اقتصادی و بازرگانی در خصوص صادرات مواد اولیه پتروشیمی صرفا توسط مجتمع های پتروشیمی به منظور جلوگیری از صادرات مواد خریداری شده از بورس کالا، دفتر مقررات صادرات و واردات در اسرع وقت مراتب را به گمرکات اجرایی ابلاغ کند.

-سازمان حمایت مصرف کنندگان و تولیدکنندگان به منظور جلوگیری از فروش پریفرم و سایر مصنوعات پلاستیکی که مواد را از طریق بورس خریداری می کنند و لیکن با قیمت های حاشیه بازار به فروش می رسانند نظارت لازم را برقرار کند. در این راستا مقرر شد تشکل ها و واحدهای مصرف کننده اطلاعات لازم را جهت رسیدگی به سازمان مذکور منعکس کند.

- با توجه به تغییرات در قیمت پایه خوراک صنایع پتروشیمی و جلوگیری از کاهش حاشیه سود مجتمع های بالادستی پتروشیمی، مقرر شد وزارت صنعت، معدن و تجارت پیگیری لازم جهت اصلاح قیمت خوراک مایع و گاز مجتمع های پتروشیمی را بر اساس جز ۴ بند الف ماده یک قانون الحاق برخی مواد به قانون تنظیم بخشی از مقررات مالی دولت معمول کند.

افزایش ضریب اعتباری به ۴۵ درصد قیمت پایانی

سازمان بورس و اوراق بهادار، مصوبه کمیته پایش ریسک بازار درباره افزایش ضریب اعتباری به ۴۵ درصد را ابلاغ کرد.

-->

به گزارش شمانیوز به نقل از سنا، مدیریت نظارت بر کارگزاران سازمان بورس، مصوبه کمیته پایش ریسک بازار درخصوص افزایش ضریب تعدیل سهام، حق تقدم سهام و واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق های سرمایه گذاری در محاسبه حساب تضمین موضوع معاملات اعتباری اوراق بهادار را به شرکت‌های کارگزاری ابلاغ کرد.

در این ابلاغیه آمده است: پیرو اجرای ابلاغیه صورتجلسه ۳ مرداد ۹۷ هیات مدیره سازمان بورس در خصوص اصلاح دستورالعمل خرید اعتباری اوراق بهادار در بورس تهران و فرابورس و همچنین ابلاغیه‌های اصلاح ضرایب تعدیل اوراق بهادار قابل محاسبه در حساب تضمین موضوع معاملات اعتباری اوراق بهادار و با استناد به اختیارات اعطایی به کمیته پایش ریسک بازار، مصوبه بند یک صورتجلسه ۲۴ دی ۹۹کمیته پایش ریسک در خصوص افزایش ضرایب تعدیل سهام، حق تقدم سهام و واحدهای سرمایه گذاری صندوق های سرمایه گذاری در محاسبه حساب تضمین موضوع معاملات اعتباری اوراق بهادار به شرح زیر جهت اطلاع و اقدام مقتضی ابلاغ می شود:

۱. در تعدیل و اصلاح سریالی در بورس تعدیل و اصلاح سریالی در بورس خصوص افزایش ضریب تعدیل سهام و حق تقدم سهام و واحدهای سرمایه‌گذاری صندوق‌های سرمایه‌گذاری قابل معامله در محاسبه حساب تضمین معاملات اعتباری اوراق بهادار به شرح زیر تصمیم گیری شد.

۲- در مورد سهام پذیرفته‌شده در بورس تهران و بازار اول و دوم فرابورس، ۴۵ درصد قیمت پایانی

پایگاه اطلاع رسانی کالاخبر

سیستم جدید کارآمدا و سریع‌ بورس لندن به این بورس اجازه داده تا با موفقیت با سایر بورس‌های جهانی همانند بورس نیویورک NYSE رقابت کند. آغاز فعالیت این بورس به معاملات قهوه‌خانه‌ای به سال ۱۶۹۸ باز می‌گردد و اکنون با ارزش بازار ۳.۶۷ تریلیون دلار، هشتمین بورس بزرگ‌ در جهان به‌شمار می‌آید. در مطلبی که از نظر می گذرد تاریخچه این بورس مطرح شده است.

بورس طلا و کالای دبی را بشناسیم

بورس طلا و کالای دبی به عنوان گنجینه ای از جوایز جهانی شناخته می شود اما شاید بهتر باشد نکات جالبی درباره این بورس پیشتاز در قیاس با بورس های جهان بدانیم.

صدای پای پول مجازی در بورس‌های کالایی پیچید؛

رمزارزها، پشت درب بورس کالای هند

بازار رمزارزها را می‌توان یکی از مهم‌ترین بازارهای این روزهای دنیا دانست. بازاری که هم به دلیل ارزش بالا و هم به دلیل ساختار متفاوتش توجه بخش زیادی از فعالان اقتصادی را به خود جلب کرده است. حال دولت هند اعلام کرده در نظر دارد، بازار رمزارزها را به‌عنوان یک بازار کالایی در نظر بگیرد و قانون‌گذاری لازم برای مبادلات آن در بستر بورس‌های کالایی را انجام دهد.

شبکه تعدیل و اصلاح سریالی در بورس انبارداری از مسیر بازار سرمایه توسعه می یابد؛

بورس کالای ایران در لاین معاملات جهانی

وقتی به گزارش های بین المللی در بازار کامودیتی ها مراجعه می کنیم، همواره در کنار قیمت محصولات، موجودی انبار آن محصولات نیز خودنمایی می کند برای مثال در گزارش بررسی قیمت مس در بورس فلزات لندن، بدون شک میزان موجودی مس در انبارهای بورس لندن نیز ذکر می شود که تغییر این موجودی بر رفتار سرمایه گذاران و تحلیل قیمت ها اثر ویژه ای دارد؛ این رویکرد از چند سال قبل در بورس کالای ایران نیز پیگیری شده که قرار است روند پذیرش انبارها و ورود کالاهای جدید به این شیوه معاملاتی سرعت گیرد تا به عبارتی نظام و شبکه انبارداری کشور دچار تحولی مثبت شود.

۱۶۲ تن متیلن دی فنیل دی ایزوسیانات خالص پتروشیمی کارون به صورت سلف در قیمت پایانی ۵۸۹,۱۵۸ ریال فروخته شد.

«کالاخبر» از بورسی شدن مایه حیات گزارش می دهد؛

جاری شدن آب کشاورزی در بورس کالای شیکاگو!

طی روزهای اخیر، خبر عرضه آب کشاورزی به‌عنوان یک کالا در بورس کالای شیکاگو در اغلب رسانه‌های آمریکا مورد توجه قرار گرفته و درباره مزایا و معایب آن، گزارش‌های متعددی منتشر شده است. در همین زمینه، مرکز مطالعات «وست واتر» آمریکا با حمایت از ورود آب کشاورزی به بورس کالا در گزارش خود تأکید کرد: «آب کالیفرنیا، ساختاری مانند یک بازار دارد و ارزش این بازار طبق برآوردهای انجام‌شده تا انتهای مارس امسال برابر با ۱.۱ میلیارد دلار است. بازار آب کالیفرنیا در شرایط فعلی و با توجه به بحران‌های زیست‌محیطی آمادگی عرضه به بازار سهام را دارد و می‌توان با استفاده از ابزارهای مالی، دسترسی کشاورزان به این بازار محدود و ارزشمند را مدیریت کرد. قراردادهای آتی بهترین ابزاری است که امروزه در اختیار ماست، زیرا امکان می‌دهد تا نوسانات قیمت در این بازار را کنترل کنیم.»

راه اندازی بورس گوانجو برای معاملات آتی کربن

چین رسما پنجمین بورس آتی خود را با تمرکز بر محصولات زیست محیطی احتمالا شامل معاملات آتی کربن را در شهر جنوبی خود یعنی گوانجو راه اندازی کرد.

«کالاخبر» گزارش می دهد؛

توسعه بورس‌های کالایی، برنامه‌ راهبردی اقتصاد چین/ پیشرفت پرسرعت بورس آتی شانگهای تنها در ۲۲ سال

راه‌اندازی بورس‌های کالایی از برنامه‌های راهبردی چین برای توسعه اقتصادی محسوب می‌شود. پکن از راه‌اندازی بورس‌های کالایی خود، دو هدف اصلی را دنبال می کند؛ تنظیم بازار و مدیریت ریسک و همچنین ایجاد مرجعیت قیمتی برای فعالان بازار در دیگر نقاط دنیا؛ در همین راستا بورس آتی شانگهای در چارچوب همین اهداف در دسامبر سال ۱۹۹۹ تاسیس شد و اکنون با گذشت تنها ۲۲ سال از آغاز به کارش به عنوان بزرگ‌ترین بورس‌ کالاهای صنعتی در سرزمین اصلی چین شناخته می‌شود.

«کالاخبر» گزارش می دهد؛

تجربه کشور فرانسه در حوزه نظام انبارداری و قبض انبار

«کالاخبر» در گزارش هایی سریالی برگرفته از گزارش اخیر مرکز پژوهش های مجلس در خصوص آسیب شناسی نظام انبارداری در ایران، خلاصه ای از تجربیات کشورهای موفق در حوزه نظام انبارداری را مرور می کند.

«کالاخبر» گزارش می دهد؛

تجربه بورس فلزات لندن در حوزه نظام انبارداری و قبض انبار

«کالاخبر» در گزارش هایی سریالی برگرفته از گزارش اخیر مرکز پژوهش های مجلس در خصوص آسیب شناسی نظام انبارداری در ایران، خلاصه ای از تجربیات کشورهای موفق در حوزه نظام انبارداری را مرور می کند.

مرکز مطالعاتی «بروکینگز» بررسی کرد؛

مزیت بورس های کالایی در کشف قیمت و حمایت از تولید

بورس‌های کالایی را می‌توان مدرن‌ترین روش مبادله کالاهای مصرفی و صنعتی در دنیا دانست. اما سؤال اصلی این است که چرا استقبال از بورس‌های کالایی طی سال‌های اخیر ، گسترش زیادی یافته است و مزیت اصلی و مهم فعالیت در این بازارها چیست؟

برنامه بورس لندن برای شفاف سازی موجودی فلزات در انبارهای جهانی

بورس فلزات لندن اعلام کرد که برای نخستین بار تلاش خود را برای شفافیت بیشتر بر روی دسترسی و موجودی فلزات در شبکه ذخیره سازی جهانی آغاز کرده است که این امر می تواند در حکم قرارداد معاملاتی در بورس های کالایی بعد از ضمانت شدن، دادوستد شود.

«فایننشال تایمز» در گزارشی بررسی کرد؛

بورس های کالا راه نجات بخش کشاورزی دنیا

«فایننشال تایمز» وضعیت کنونی بازارهای محصولات کشاورزی جهان را به وضعیت نظام بانکی در سال ۲۰۰۸ میلادی یعنی چند ماه قبل از فروپاشی مالی دنیا تشبیه کرده و در این میان راه نجات بخش کشاورزی دنیا را بهره گیری از تکنولوژی های روز و پلتفرم‌های دیجیتال در مبادلات کالاهای کشاورزی در بورس های کالا عنوان کرده است.

معرفی بورس های کالایی و مشتقه آسیا (۳)؛

از بورس کالای دالیان چه می دانید؟

بورس دالیان در سال ۱۹۹۴ رسما فعالیت خود را با راه اندازی قرارداد آتی ذرت آغاز کرد و پس از آن قرارداد آتی سویا، روغن و کنجاله سویا را راه اندازی کرد.

معرفی بورس های کالایی و مشتقه آسیا(۲)؛

در بورس آتی شانگهای چه محصولاتی معامله می شود؟

راه اندازی بورس های کالایی یکی از برنامه های راهبردی چین در توسعه اقتصادی این کشور محسوب می شود. چین از راه اندازی بورس های کالایی خود دو هدف اصلی را دنبال می کند؛ تنظیم بازار و مدیریت ریسک و ایجاد مرجعیت قیمتی برای فعالان بازار در سایر نقاط دنیا در رقابت با بورس های بزرگی همچون بورس فلزات لندن و بورس شیکاگو آمریکا.

معرفی بورس هاس اروپا(۶)؛

با بورس Euronext آشنا شوید

شاید تصور این که آنچه هم اکنون می خوانید درباره بورسی با قدمت ۴ قرن است، اندکی اعجاب آور باشد؛ اما واقعیت همین است. اما بورس یورونکست با ادغام بورس سهام آمستردام، بورس بروکسل و بورس پاریس در سال ۲۰۰۰ پا به عرصه بازارهای بین المللی نهاد. بورسی که دارای بازه متنوعی از مشتریان و معامله گران داخلی و خارجی علاقمند به معاملات دارایی های متنوع از سهام و شاخص تا معاملات محصولات کشاورزی را در بر می گیرد.

معرفی بورس های کالایی اروپا(۵)؛

با بورس Eurex آشنا شوید

یورکس یکی از بزرگترین بورس های قراردادهای مشتقه در جهان و اولین بورس بزرگ مشتقه در اروپاست که در سال ۱۹۹۸ با مشارکت دویچ بورس (Deutsche Borse) و بورسSix Swiss در فرانکفورت آلمان تشکیل شد.

معرفی بورس های کالایی اروپا(۴)؛

با بورس انرژی اروپا EEX آشنا شوید

بورس انرژی اروپا (EEX)، یکی از بورس های پیشرو اروپایی در حوزه قراردادهای مشتقه است.

معرفی بورس های کالایی اروپا (۳)؛

با بورس استانبول آشنا شوید

بورس استانبول یکی از بورس های بزرگ جنوب شرق اروپاست که در سال ۲۰۱۳ و با ادغام بورس سهام استانبول، بورس طلای استانبول و بورس TurkDex که بورس قراردادهای مشتقه واقع در ازمیر ترکیه بود تشکیل گردید و تحت نام Borsa Istanbul به عنوان شرکتی با ساختار سهامی عام فعالان خود را با پذیرش و معامله انواع محصولات و دارایی های مالی و قراردادهای مشتقه آغاز نمود.

معرفی بورس های کالایی اروپا (۲)؛

با بورس مسکو آشنا شوید

بورس مسکو (MOEX) در ۱۹ دسامبر ۲۰۱۱ با ادغام بورس معاملات ارزی بین بانکی (MICEX) و بورس RTS روسیه که خود تعدیل و اصلاح سریالی در بورس در ابتدای دهه ۹۰ میلادی راه اندازی شده بودند، تشکیل و فعالیت های معاملاتی خود را تحت نام Moscow Exchange Group ادامه داد.

معرفی بورس های کالایی اروپا (۱)؛

با بورس ETS قزاقستان آشنا شوید

بورس کالای قزاقستان تحت عنوان سامانه معاملاتی اوراسیا Eurasian Trade System ، در سال ۲۰۰۸ با مشارکت مرکز مالی منطقه ایی آلماتی و بورس سهام مسکو که در آن زمان بورس RTS نام داشت تشکیل شد. این بورس در دو حوزه قراردادهای نقدی با تحویل فیزیکی و قراردادهای آتی فعالیت می نماید.

گزارش کالاخبر از عملکرد بورس های مشتقه جهان در سال ٢٠١٩؛

آسیا و اوقیانوسیه بر بام بورس های کالایی دنیا

طبق آخرین گزارش انجمن صنعت آتی (FIA)، بورس های مشتقه در سراسر جهان تعدیل و اصلاح سریالی در بورس سال ۲۰۱۹ را با ۱۴ درصد رشد نسبت به سال ۲۰۱۸ به پایان رساندند. طبق این گزارش که حاصل جمع آوری داده های آماری ۸۰ بورس مشتقه است طی سال ۲۰۱۹ قریب به ۳۴.۴ میلیارد قرارداد مشتقه در حوزه دارایی های مالی و کالا در بورس ها معامله شده است.

در پی تشدید نگرانی‌ از ویروس کرونا؛

بورس‌های آمریکایی قرمز پوش شدند

اخبار حاکی از گسترش ویروس کرونا در چین و تایید ابتلای چند نفر در آمریکا، بورس‌های آمریکایی را در معاملات شب گذشته قرمزپوش کرد.

کارشناسان بین المللی بررسی کردند؛

تأثیر استیضاح ترامپ بر معاملات بورس‌های کالایی

یکی از خبرهای مهم رسانه‌ای جهان طی روزهای اخیر، خبر استیضاح رئیس‌جمهوری آمریکا بوده که هرچند، دونالد ترامپ می‌کوشد آن را بی‌اهمیت جلوه دهد اما بازتاب رسانه‌ای گسترده‌ای داشته و دامنه تأثیر آن حتی به بازارهای مختلف هم رسیده است.

کالاخبر گزارش می دهد؛

بورس کالا، سکانس جدید تجارت فرانسه و آلمان

بورس کالای یورونکست بزرگ‌ترین بازار کالای فرانسه است که تجارت کالاهای کشاورزی از قبیل گندم و انواع حبوبات و لبنیات را بر عهده دارد؛ براساس اعلام وب‌سایت رسمی «یورونکست» قرار است با آماده شدن زیرساخت های معاملاتی در سال ۲۰۲۰ میلادی تجارت فرانسه با آلمان از طریق یورونکست آغاز شود.

در سال ۲۰۱۹ با معامله ۳۷۵ میلیون تن محصول ثبت شد؛

رکوردشکنی تاریخی تجارت جهانی غلات در بورس های کالا

تجارت جهانی غلات به ‌عنوان یکی از بخش‌های مهم و اصلی بورس‌های کالایی جهان در سال ۲۰۱۹-۲۰۲۰ میلادی رکورد تازه‌ای را ثبت کرده که در تاریخ این بازار بی‌سابقه است.

با برگزاری کارگاه‌های آموزشی انجام می‌شود؛

آشنایی دانشجویان با بورس چند کالایی هند

یکی از راهکارهای توسعه بورس های کالایی در جهان امروز، سرمایه‌گذاری برای فرهنگ‌سازی و برنامه‌ریزی جهت آموزش مفاهیم پایه‌ای و روش‌های معاملاتی به دانش‌آموزان و دانشجویان است. این اقدامات با هدف تربیت نسل جدید سرمایه‌گذاران، معامله‌گران و کارشناسان بازارهای کالا انجام می‌شود.

با اصلاح قراردادهای مشتقه کالایی صورت می گیرد؛

نفوذ بورس کالای هند در بازارهای منطقه ای و بین المللی

نهاد ناظر بازارهای هند از بورس‌های این کشور خواست تا پیش از هرگونه اصلاح و تعدیل در قوانین و مقررات، موافقت این نهاد را کسب کنند.

شتاب اروپا در ادغام بورس‌ها برای رقابت با بازار سرمایه جهانی

کشورهای عضو اتحادیه اروپا که این روزها با مشکلات مختلفی از جمله سیاست‌های ناهمگون در درون اتحادیه بویژه پس از طرح مساله برگزیت و پیامدهای آن دست‌وپنجه نرم می‌کنند، تلاش‌های خود را برای ادغام بازارهای بورس خود با هدف رقابت با غول‌های بزرگ بازار سرمایه در جهان شتاب بخشیده‌اند.

۲۰۲۰، سال تحول در جهان رمز ارزها؛

رمز ارز اتریوم به بورس کالا می‌رود

رئیس کمیسیون معاملات آتی کالا (CFTC) آمریکا می گوید که در سال ۲۰۲۰، جهان رمز ارزها شاهد عرضه قراردادهای آتی اتریوم در بورس کالا خواهد بود. در این بین بورس کالای شیکاگو که هم اکنون میزبان معاملات قراردادهای آتی بیت کوین است اعلام کرده که در سه ماه نخست سال ۲۰۲۰، قرارداد اختیار معامله بیت‌کوین را نیز راه ‌اندازی کند.

اصلاح بازار یا اجبار تحمیلی؟! / تشدید بی‌اعتمادی سهامداران در سایه سردرگمی سازمان بورس

سازمان بورس با اتخاذ تصمیم‌های غلط و خلق الساعه و نداشتن برنامه مشخص به ترس سهامداران تازه وارد در بازار سرمایه دامن می‌زند.

گروه اقتصادی خبرگزاری دانشجو- سینا احدیان ؛ از اواسط مرداد بازار بورس ایران بعد از رسیدن به حوالی قله‌ی ۲ میلیون و ۲۰۰ هزار واحد کم کم وارد روند نزولی شد. شروع شتابان شاخص کل بورس را می‌توان در یک اقدام غلط تحت اختلاف یا ناهماهنگی درون دولتی بین وزارت اقتصاد و وزارت نفت که موجب انتشار خبر عدم عرضه دارادوم شد مشاهده کرد. بعد از این اتفاق بسیاری از تازه واردان تصور کردند که ضمن اختلاف در بخش‌های مختلف اقتصادی، دولت قصد دارد از بازار سرمایه خارج شود چرا که بخشی از هدف خود برای تامین کسری بودجه رسیده و یا در نظر دارد با انتشار اوراق سلف نفتی یا همان طرح گشایش اقتصادی به عرضه سهام شرکت‌هایی که از ۵ ماه پیش وعده داده بود دست بردارد. همین امر موجب شد تا بسیاری از سهامداران خرد و حتی بزرگ در صف‌های فروش قرار بگیرند و روند قرمز شدن نماد بسیاری از شرکت‌ها بویژه شرکت‌های پالایشی، فولادی و خودرویی که در صندوق‌های واسطه گری مالی دولت قرار بود عرضه شوند را کلید بزنند.

افت شاخص بورس با اینکه کوتاه مدت تلقی می‌شد، اما رفته رفته ادامه یافت و به روندی فرسایشی مبدل گردید. اینکه چرا اصلاح شاخص با نزول بیش از ۳۰ درصدی ادامه دار شد و بسیاری از مردم بویژه تازه واردان را تا همین امروز بین ۳۰ تا ۶۰ درصد متضرر کرد عاملی جز بی اعتمادی سهامداران حقیقی به دولت و بازار ندارد چرا که طی ۱۵ روز گذشته در بخش واقعی اقتصاد از جمله نرخ ارز و تورم اتفاق خاصی رخ نداده است بلکه شاهد رشد چند درصدی قیمت در این بازار‌ها نیز بوده ایم.

اما به غیر از اشتباه بزرگ دولتمردان در انتشار خبر عدم عرضه دارادوم و ترساندن مردم، تصمیمات غلط و غیر اصولی و کارشناسی نشده، نداشتن برنامه بلندمدت و مدون سازمان بورس و وزارت اقتصاد و تغییرات سیاستی سریالی، ضعف نظارت در سایه تعدیل و اصلاح سریالی در بورس بی توجهی به قواعد و قوانین و همچنین نداشتن یک سخنگوی مشخص برای شفاف سازی تصمیمات و یکپارچگی اطلاعات و آگاه‌بخشی جامعه و ایجاد آرامش در اوج رفتار‌های هیجانی و ترس سهامداران تازه‌وارد عللی است که نشان می‌دهد افت شاخص متوالی و فرسایشی بورس در هفته‌های اخیر را نمی‌توان تنها یک اصلاح معمولی دانست بلکه به نوعی یک اصلاح اجباری ناشی از سوءمدیریت و ناتوانی مدیران سازمان بورس است.

سازمان بورس و معضل نداشتن سخنگو
یکی از دلایل اصلی دفاع از عملکرد بازار سرمایه، ایجاد شفافیت در فعالیت‌های اقتصادی است که به دلیل انتشار صورت‌های مالی و اعلام عملکرد و برنامه‌های شرکت‌ها محقق می‌شود بنابراین شفافیت در مدیریت و برنامه ریزی و چرایی تصمیم گیری‌ها و عملکرد‌ها از سوی سیستم مدیریتی بازار بورس و پاسخگو بودن مدیران بورسی به سهامداران و فعالان بازار می‌تواند کمترین انتظار ممکن باشد. اینکه سازمان بورس اوراق بهادار فاقد یک سخنگوی مشخص و فعال است که باید در چنین شرایطی مستقیما با مردم و سهامداران صحبت کند و از هیجان تازه واردان غیرحرفه‌ای که متاثر از سیگنال‌های تلگرامی و اخبار درست و غلط نهاد‌ها و مسئولان دولتی دچار ترس و هیجان کاذب می‌شوند و تعادل و ثبات بازار را برهم می‌زنند می‌تواند یکی از عوامل اصلی وضعیت کنونی بورس باشد که بسیاری از بازیگران بازار را سردرگم و نگران کرده و اعتماد عمومی به دست آمده را که با سختی و هزینه‌های بسیار به بورس و با هدف کاهش سفته بازی در بازار‌های موازی و کنترل نقدینگی و تورم و شاید هدایت نقدینگی به بنگاه‌های تولیدی بدست آمده بود اکنون با انفعال و سوءمدیریت و بی توجهی مدیران سازمان بورس و وزارت اقتصاد در حال ازبین رفتن است.

یکی از نمونه‌های بارز تشدید ترس تازه واردان در بازار سرمایه را بعد از اثر منفی خبر عرضه و عدم عرضه‌ای تی اف‌ها بر شاخص بورس را می‌توان در صحبت‌های دو شب پیش رئیس دفتر رئیس جمهور مشاهده کرد.

دو شب پیش در برنامه گفتگوی ویژه خبری محمود واعظی در بخشی از صحبت‌های خود که قصد داشت تازه‌کاران بورس و در کل بازار سرمایه را آرام کند در اظهار نظری عجیب اعلام کرد که شاخص در کانال بین تعدیل و اصلاح سریالی در بورس تعدیل و اصلاح سریالی در بورس ۱ میلیون ۶۰۰ هزار تا ۱ میلیون و ۷۰۰ هزار واحد از اصلاح خارج و به روند صعودی برمیگردد. این درحالی است که شنبه هفته جاری و پیش از صحبت‌های واعظی بسیاری از صف‌های فروش با کاهش چشمگیر روبرو شده بود و بازار در حال برگشتن و سبز شدن بود، اما این اظهار نظر غیراصولی وی صبح روز بعد صف‌های سنگین فروش را رقم زد و شاخص امروز به ۱ میلیون و ۶۰۰ هزار واحد رسید!

تصمیمات هفتگی و آزمون و خطا‌های مکرر
۱. تغییر ساعت معاملات
بازار بورس ایران پس از آنکه با اقبال عمومی همراه شد به دلیل ضعیف بودن زیرساخت و توان کم هسته‌ی معاملات با فشار افزایش حجم خرید و فروش و تعداد فعالان بازار با مشکل مواجه شده و در برخی ساعات روز دچار اختلال می‌شود. سازمان بورس برای اینکه از بار فشار بر هسته معاملات بکاهد در اقدامی بی سابقه و با چندین مرحله تغییر زمان معاملات را به سه و بعد دو قسمت تقسیم بندی کرد. این اقدام علاوه بر اینکه بسیاری از سهامداران تازه وارد را دچار سردرگمی کرد باعث شد تا فعالان حرفه‌ای بازار نیز با مشکل جدی مواجه شوند چرا که برای فروش یک سهم و خرید سهم دیگر گاهی مجبور بودند با فاصله یک روزه این کار را انجام دهند و همین امر موجب دلسردی و بهم ریختن استراتژی معاملاتی آن‌ها و در نتیجه تاثر منفی بر روند بازار می‌شد به همین دلیل سازمان بورس از این تصمیم غلط عقب نشینی کرد و ساعات معاملات را به روال عادی بازگرداند.

از طرفی متاسفانه چندین ماه از وعده‌های مسئولان سازمان بورس برای حل مشکل زیرساخت و هسته‌ی معاملات همیشه خسته چه با کمک شرکت‌های دانش‌بنیان داخلی و چه از طریق خرید از کشور‌های دوست و همسایه می‌گذرد، اما همچنان خبری از رفع این معضل اساسی نیست و این در حالی است که سازمان بورس و بویژه وزارت اقتصاد باید پیش از این و دست کم در سال گذشته به فکر تقویت زیرساخت‌های فنی بازار سرمایه می‌بودند.

۲. کاهش سهم صندوق‌های با درآمد ثابت در سهام
سازمان بورس در اواسط مرداد ماه سقف سهم صندوق‌های درآمد ثابت را از ۱۵ درصد به ۵ درصد کاهش داد، اما در اواخر همین ماه و با گذشت تنها چند روز با استدلال تقویت طرف تقاضا و با توجه به اثر منفی فروش سهام از سوی این صندوق‌ها ابلاغیه خود را پس گرفت و مجددا سقف خرید این صندوق‌ها را به ۱۵ درصد بازگرداند.

۳. کاهش سقف اعتبار کارگزاری‌ها و اجبار به تسویه
برخی کارگزاری‌ها به منظور جذب سرمایه گذاران و با توجه به حجم سرمایه گذاری مجاز به اعتباردهی به سهامداران برای خرید اعتباری سهام هستند. سازمان بورس در روز‌های گذشته سقف اعتبار کارگزاری‌ها را از ۲۰ درصد به ۱۰ درصد کاهش داد، اما چند روز بعد مجددا این اعتبار یا همان ضریب تعدیل سهام در حساب تضمین مشتریان اعتباری را از ۱۰ درصد به ۲۰ درصد افزایش داد که از ابتدای این هفته لازم الاجرا شد. جالب‌تر اینکه سقف اعتبار کارگزاری‌ها روز گذشته در جلسه شورای عالی بورس و آن هم با این استدلال که برای تقویت طرف تقاضا و حمایت از بازار نیاز است به ۵۰ درصد افزایش یافت!

۴. عرضه سهام عدالت در بورس و افزایش فشار تقاضا
سهام عدالت با تعداد بالای سهامدران و ارزش چند صد هزار میلیاردی سهم‌های زیرمجموعه آن به بازیگر اصلی بازار سرمایه در سال جاری تبدیل شد. بعد از عید قربان و با اعلام آزادسازی ۶۰ درصد سهام عدالت برای بخشی از سهامداران در هفته‌های اخیر بیش از ۷ هزار و ۵۰۰ میلیارد تومان از سهام عدالت در بورس به فروش رفت که خود عامل اصلی ایجاد صف‌های فروش بود. حسن قالیباف اصل؛ رئیس سازمان بورس در اظهاراتی بعد از جلسه شورای عالی بورس گفت: یکی از دلایل افت بازار عرضه سهام عدالت بود که از این پس در بازار عرضه نمی‌شود و نهاد‌های مالی این سهم را خریداری می‌کنند. در واقع سازمان بورس در این بخش نیز بعد از اثرات منفی شدید عرضه سهام عدالت تازه متوجه شد که چه اثراتی بر بازار دارد و مشخص است که پیش از این توان پیش بینی چنین اثری را نداشته است!

۵. بی توجهی ناظران بورس به قوانین
طبق قانون چنانچه قیمت سهام یک شرکت در ۵ روز کاری بیش از ۲۰ درصد چه در جهت منفی و چه مثبت نوسان داشته باشد، نماد مذکور متوقف و ناشر باید اطلاعیه شفاف‌سازی منتشر کند. بعد از آن نماد متوقف شده در روز معاملاتی با محدودیت دامنه نوسان بازگشایی می‌شود. از سوی دیگر چنانچه قیمت سهام شرکت در ۱۵ روز کاری بیش از ۵۰ درصد نوسان چه مثبت و چه منفی داشته باشد، نماد متوقف و ناشر باید کنفرانس اطلاع‌رسانی برگزار کند، آنگاه نماد معاملاتی حداکثر ۲ روز کاری بعد با محدودیت دامنه نوسان بازگشایی می‌شود. این‌ها در حالی است که در سایه بی توجهی ناظران بورس به قوانین طی ۲ هفته گذشته بسیاری از سهم‌ها در بازار بورس و فرابورس با نوسان منفی بیش از ۵۰ درصدی در ۱۵ و یا منفی ۲۰ درصدی در ۵ روز مواجه شدند.

تشدید بی‌اعتمادی تنها دلیل تشکیل صف‌های فروش
به نظر می‌رسد سلیقه‌ای عمل کردن ناظر در بازار، تصمیمات خلق الساعه و بدون برنامه و فاقد تحقیقات پژوهشی و تجربی و از طریق آزمون و خطا آن هم در شرایطی که بازار وضعیت مناسبی ندارد تنها به ترس، نگرانی، دلسردی، کاهش اعتماد و تشدید بی ثباتی بازار و فرار سرمایه‌ها منجر می‌شود همانگونه که در هفته‌های اخیر و در مسیر کاهشی شاخص بیشترین سهم صف‌های سنگین فروش به سهامداران حقیقی تعلق داشت که نشان می‌دهد بخش زیادی از هزاران میلیارد سرمایه وارد شده جدید به بازار با ترسی مفط در وضعیت فروش و خروج سرمایه خود از بازار هستند. به طور مثال در روز جاری بیش از ۸۰ درصد صف فروش بارقم ۷۲۲۹ میلیارد تومان به حقیقی‌ها اختصاص یافت که موید این ادعا است. ترس و فرار سهامداران حقیقی در حالی است که اتفاق خاصی در فضای اقتصادی یا سیاسی جامعه غیر از اظهار نظرات غلط یا رفتار‌های عجیب نهاد‌ها مثل قائله‌ی بین وزارت نفت و وزارت اقتصاد و عدم عرضه دارادوم و یا کاهش نرخ ارز و تورم نیفتاده است و تنها علت ایجاد صف‌های چند ده و چند صد میلیونی فروش را می‌توان ناشی از ترس و بی اعتمادی مردم به دولت و بازار سرمایه دانست.

بازار کی به روند مثبت برمی گردد؟
بدون شک نوسان منفی نیز همانند نوسان مثبت جزو لاینفک بازار سرمایه است و هر چند وقت یکبار اصلاح قیمت‌ها در سهام شرکت‌ها رقم می‌خورد، اما عموما این اصلاح به بیش از ۱۰ روز و یا بیش از ۲۰ درصد هم نمی‌رسد درحالی که در اصلاح کنونی شاخص کل بازده ۳۰ درصد منفی و دو هفته را هم رد کرد و دلایل آن در بالا توضیح داده شد.

روز گذشته شورای عالی بورس برای جلوگیری از ادامه ریزش‌ها و حمایت از بازار تعدیل و اصلاح سریالی در بورس تصمیماتی اتخاذ کرد که به مهمترین آن در این گزارش اشاره شد. اما همانطور که اشاره شد ریزش‌های کنونی به دلیل کاهش اعتماد و ترس سهامداران از دولت و بازار است که با حمایت دولت و عزم حقوقی‌ها برای جمع کردن صف‌های فروش که امروز شاهد حمایت بیش از ۸ هزار میلیارد تومانی آن‌ها از ۲۵ سهم شاخص ساز در صف‌های خرید بودیم روند نزولی شاخص ظرف روز‌های آتی و در همین هفته تمام خواهد شد. آنچه که مسلم است و با بررسی و محاسبه قابل ملاحظه است اینکه بسیاری از سهم‌های ارزنده شرکت‌ها اکنون در قیمت پایینی معامله می‌شوند و اگر سهامداران خرد آن‌ها را از دست بدهند بعدا مجبور خواهند بود در قیمت‌های بسیار بالاتر تعدیل و اصلاح سریالی در بورس همان سهام را خریداری کنند. بازار سرمایه یک بازار بلندمدت است و تنها افراد حرفه‌ای در کوتاه مدت می‌توانند از آن عایدی کسب کنند بنابراین اگر سهامداران صبر داشته باشند و به دید بلند مدت به سرمایه گذاری در بورس نگاه کرده و بجای سهام بازی سهام داری کنند می‌توانند از این بازار سود مناسبی کسب کنند.

در هرحال شورای عالی بورس مجددا ضریب اعتباری کارگزاری‌ها را افزایش داد، اتفاقی که گرچه می‌تواند در کوتاه مدت به قدرت خرید سهامداران و طرف تقاضای بازار کمک کند، اما تنها می‌تواند یک راه حل کوتاه مدت یا یک مُسکن برای کم کردن درد بی ثباتی بازار باشد. به عبارتی تصمیم گیران نظام بازار سرمایه هیچ برنامه بلند مدت و چشم انداز روشنی برای آینده این بازار ندارند و با گرفتن چنین تصمیماتی به سهامداران بخصوص کسانی که به تازگی علاقه‌مند به سرمایه گذاری در بازار سرمایه شده اند غیر مستقیم نشان می‌دهند که این بازار آینده مبهمی خواهد داشت و ما نمی‌دانیم برای سامان دادن به آن چه راهبردی را پیش بگیریم! بنابراین همین گرای نامعلوم بودن آینده بازار خود باعث ترس بیشتر سهامداران و خروج بیشتر سرمایه از بازار می‌شود.

سازمان بورس و در راس آن وزارت اقتصاد باید پاسخگوی این تصمیمات غلط و بی برنامگی آن هم در حالی که خودشان و حتی رئیس جمهور مردم را تشویق به سرمایه گذاری در بورس می‌کنند باشند و برنامه‌ای جامع و بلندمدت برای مدیریت بازار سرمایه ارائه دهند.