تعریف انواع سهام
سه/ سهام نقدی و غیرنقدی. از لحاظ حقوقی (صاحب سهام سرمایه شرکت می باشه) سرمایه ای و انتفاعی و عادی ممتازه. یک/ سهام بانام: در حقوق مون تعریفی از این دو سهام بانام و بی نام دیده نمیشه پس اینجور تعریفش میکنیم؛ سهام بانام سهامیه که در ورقه سهام، مشخصات صاحب سهام نوشته می شه. سهام بینام سهامیه که ورقه سهام اون مشخصات صاحب سهم گفته نمیشه چون به صورت تفاوت سهم های ممتاز و عادی وجه حامل (سندیه که امضا کننده اون عهد می بنده که پولی رو در زمان معینی به دارنده سند بده) تنظیم و آماده می شه.
تعریف کلی سهام بانام اینجوریست؛ سهامی که در اون نام دارنده سهام نوشته میشه ویا در دفتر سهام شرکت ثبت میشه پس شرکت سهامدار میشه و باعث رابطه صمیمی شرکت و سهامدار خواهد شد! یا سبب معلوم شدن تقسیم سرمایه و اخیتارات تصمیم گیری در شرکت میشه. میدونی این سهام وسیله ای خوبیه که دارایی و سرمایه صاحب های سهام محاسبه بشه؛ هر انتقالی که بدون رعایت شرایط مثل؛ تغییر اقامتگاه که باید در دفتر سهام شرکت ثبت و امضا بشه و دیگه شرایط که گفته شد انجام بگیره از نظر شرکت و اشخاص ثالث بی اعتباره. دو/ سهام بی نام چیه؟ حقوق صاحب این سهم به وسیله ورقه سهمه که به دیگران هم انتقال میشه. این سهام به صورت سند، تنظیم میشه و ملاک هم اوست و اگه کم بشه یا دزدیده شه طبق این مواد ۳۲۰ و ۳۳۴ق.ت میگیرد قانونی داره…
3-تبدیل سهام: روشهای زیر اول در اساسنامه شرکت ذکر میشه و بعداً در مجمع عمومی فوق العاد توسط شرکا تفاوت سهم های ممتاز و عادی بهش رای میدن. اگه شرکتی بخواد مشخصات همه شرکا مطلع شه باید سهام بی نام خودش رو به بانام تبدیل کنه! برعکسش یا اگه بخواد سهامش رو در بورس انتقال بده باید سهام با نام رو به بی نام تبدیل کنه. در ماده ۴۴قانون ۱۳۴۷ اینجور اومده که درباره تبدیل سهام بی نام به بانام باید ابتدا در روزنامه کثیرالانتشار ۳بار و ۵ روز منتشر بشه بعدش به سهامداران داده میشه تا اونا به شرکت شون مراجعه کنن. در ماده ۴۷قانون ۱۳۴۷؛ قانون گفته که برای تبدیل سهام بانام به بی نام فقط یکبار در روزنامه کثیرالانتشار آگهی های شرکت منتشر میشه و فقطم یک مهلت دو ماهه به سهامداران میده که به شرکت مراجعه کنن… *نکته: بعد اینکه سهام تبدیل شد شرکت باید به صورت کتبی اداره ثبت شرکتا رو از این تبدیل آگاه کنه که تا مراحل اون ثبت بشه و بعد به اطلاع مردم برسه.
ب) سهام نقدی و غیر نقدی: میدونی که سهامهای شرکت از سرمایههای نقدی وغیرنقدی ایجاد میشه؟! میدونی آورده های نقدی به چی گفته میشه؟ در فرانسه به کسایی که آورده نقدی یعنی همون پول و سرمایه به شرکتی میآرن سهام نقدی میگن. به کسانی که پول غیرنقد به شرکت میآرن سهم غیر نقدی گفته می شه سهام وقتی ارسال میشه که همه پولا به شرکت پرداخت بشه…
*نکته: سهام نقدی اگه که ¼ (یک چهارمش) پرداخت بشه قابل ارساله، در ایران طبق قانون تجارت سال ۱۳۱۱ صدرو سهام غیر نقدی امکان پذیره. ج)سهام انتفاع و موسس و سرمایه ای: سهام انتفاعی برعکس سهام سرمایه ای بدلیل کاهش سهام ارزش سهم با بهره گیری از پول های اختیاری که از قبل که توسط شرکا جمع شده یا سودی که تقسیم شده که در این حالت از استهلاک سهام استفاده می شه! این سهام مستهلک شده باید باطل بشه چون اگه انجام نشه خرید شرکت برای سهام جدید باطله. سهم موسس یعنی چی؟ این سهم یک خوبی داره این که میشه باهاش سهام رو انتقال داد؛ چون صاحب سهام بدلیل خدمانی که در تاسیس شرکت داشته از منافع و یا در زمان تصفیه شرکت ازبخشی از سرمایه اضافه و باقی مونده بهره مند میشه. در بند ۷ماده ۹ق.۱۳۴۷ گفته به مزایای اشاره کرده که ممکن موسسان برای خود در نظر بگیرن که این سهم تفاوت سهم های ممتاز و عادی موسسه گفته میشه این مزایا و باید در اساسنامه شرکت درج بشه که بعد از تصویب در مجمع عمومی موسس انجام می گیره و دارای اعتبار می باشه. سهم موسس حق خاص و مهمیه که به صاحب اون داده میشه و مثل این میباشه که اگه شرط شده باشه که درصدی از سود شرکت برای موسس که سهم داره تعلق بگیره این حق در صورتی اجرا میشه که سودی از شرکت بدست بیاد. خ) سهام عادی و ممتاز: سهامی سرمایه ای میباشه که در حقوق ایران پذیرفته شده. سهم ممتازیعنی چی؟ به سهمی گفته میشه که صاحب اون امتیازاتی داره که به صاحبان سهام عادی داده نمی شه! این امتیازات که به سهام ممتاز داده میشه انواعی داره؛ یک/ دادن سود سالانه زیاد به دارنده سهم ممتاز ویعنی که سهام ممتاز از سهام عادی درصد سود بیشتری داده بشه… دو/ دارندگان سهام ممتاز در گرفتن سود سهام خود اولویت داره یعنی ابتدا این نوع سهام سودش رو میگیره ممکنه به علت کم بودن سود سهامدارن دیگه نشه که سود سهام خود رو دریافت کنه… سه/ صاحبان این نوع سهام از اولویت در یافت سود سالانه تفاوت سهم های ممتاز و عادی سهام خود بهره مند میشن. چهار/ دادن امتیاز در زمان انحلال شرکت و تقسیم سرمایه اون و برای تقسیم دارایی باقی مونده شرکت بعد از پرداخت بدهی شرکت به طلبکاران سهم بیشتری رو به صاحب سهام ممتاز داده خواهد شد. پنج/ صاحبان سهام ممتاز از حق رأی بیشتری یعنی دو یا چند تا بهره مند میباشه. شش/ هر شرکت سهامی می تونه طبق اساسنامه اون شرکت و تا زمانیکه شرکت باطل و منحل نشده برای خود سهام ممتاز بگیره باید امتیازاتش و چگونگی استفاده سهام ممتاز دقیق ذکر بشه. هر تغییری در امتیازات در مورد این سهام اول باید به تصویب و نظر مجمع عمومی فوق العاده شرکت برسه. *رعایت نکات زیر ضروریه: 1) در شرکت سهامی میشه طبق اساسنامه یا با تصویب مجمع عمومی فوق العاده میشه سهام ممتاز بگیره میدونی چه موقعی میشه این کار رو انجام داد؟ یک/ موقع تشکیل شرکت دو/ موقع افزایش سرمایه شرکت سه/ وقتیکه شرکت میخواد سرمایه جدیدی رو دریافت کنه. ۲) امتیازات سهام ممتاز ابتدا باید در اساسنامه شرکت به طور روشن واضح ثبت بشه. چونکه در شرکت سهامی تمامی صاحبان سهام حقوق برابر داره و مشخص کردن نوع امتیازات بر همه ضروریه. ۳) تغییر دراین امتیازات در سهام ممتاز باید با موافقت صاحبان این سهام انجام پذیره و در حقوق ایران تشکیل مجمع خاص لازم نمی باشه و گرفتن رأی از راه مکاتبه و نامه هم انجام میگیره.
تفاوت سهام عادی با سهام ممتاز چیست؟
قرار نیست رفتار و ارزش قیمتی سهام دو شرکت از دو صنعت متفاوت، با هم یکی باشند و ما با بررسی داده های گذشته نگر به این نتیجه میرسیم که راه سهم ها و میزان افت و صعود آنها بسته به نوع ماهیت و فعالیت آن ها کاملا متفاوت از یکدیگر هستند. در این مقاله می خواهیم به تفاوت های اصلی این سهم ها با یکدیگر بپردازیم و به این سوال پاسخ دهیم که تفاوت سهام عادی با سهام ممتاز در چیست ؟
حتما بارها با جملاتی مثل بازار بورس منفی است، بازار بورس در حال رشد است یا جملاتی از قبیل بد بودن یا خوب بودن بازار بورس روبرو شده اید. نکته بسیار مهم و البته اشتباه در مورد این جملات عامیانه موضوعی بسیار ظریف و پر اهمیت است.
وقتی ما راجع به بازار بورس صحبت می کنیم منظور ما تفاوت سهم های ممتاز و عادی دقیقا چه چیزی است ؟
مگر در بورس میتوان کل بازار و تمام نزدیک به ۶۰۰ سهام شرکت ها را خرید یا فروخت؟ و از همه مهمتر آیا این سهم ها همزمان با هم مثبت و منفی میشوند که عده ای به اشتباه در تعاریف خود همه آن ها را با هم جمع می بندند؟
چرا افرادی که در سال ۹۹ و در اوج قله های سهام، اقدام به خرید کرده اند به شدت در ضرر هستند اما گروهی دیگر که در همان زمان خرید داشته اند امروز با جبران شدن ضررهایشان وارد سود نیز شده اند؟
پاسخ به تمامی این جملات بسیار ساده است ! بازار بورس یک کلید واژه بسیار کلیشه ای است که باید هسته آن را شکافت و راه سهام شرکت ها را از هم‌جدا کرد.
قرار نیست رفتار و ارزش قیمتی سهام دو شرکت از دو صنعت متفاوت، با هم یکی باشند و ما با بررسی داده های گذشته نگر به این نتیجه میرسیم که راه سهم ها و میزان افت و صعود آنها بسته به نوع ماهیت و فعالیت آن ها کاملا متفاوت از یکدیگر هستند.
در این مقاله می خواهیم به تفاوت های اصلی این سهم ها با یکدیگر بپردازیم و به این سوال پاسخ دهیم که تفاوت سهام عادی با سهام ممتاز در چیست ؟
.png)
سودسازی مهمترین اصل
یکی از اصلی ترین فاکتورهای تفاوتی سهام ممتاز با سهام یک شرکت عادی در بحث سود سازی فعالیت اصلی شرکت است.
اگر شما صاحب سهام یک شرکت زیان ده هستید طبیعتا نباید توقع رشد خاصی از آن سهم را به خصوص در زمان های بلند مدت داشته باشید.
مبحث بسیار مهم دیگر در رابطه با کیفیت سودسازی شرکت است. منظور ما از کیفیت سود سازی بحث عملیاتی خود اصلی شرکت و البته تکرار پذیر بودن آن است.
وظیفه یک معامله گر و سهامدار است که پس از دیدن بهترین دوره آموزش بورس و با تسلط کافی، قدرت تشخیص کیفیت سود ساخته شده را داشته باشد.
پس اولین قدم برای تشخیص سهام ممتاز از سهام معمولی و یا حتی بد بحث سود سازی شرکت و تکرار پذیر بودن آن است.
حقوقی و سهامداران عمده با تعصب !
یکی از مهمترین مباحث برای بررسی یک سهام، جمع آوری اطلاعات مهم از سهامداران عمده و حقوقی های دانه درشت آن است.
در واقع این گروه از افراد با استفاده از قدرت مالی بیشتر و اشراف کاملی که به سهام شرکت خود دارند در زمان هایی که بازار مملو از هیجان می شود وظیفه حمایت از سهام شرکت و ایجاد نقد شوندگی در آن را دارند.
متاسفانه در برخی از شرکت ها با حقوقی ها و سهامداران دانه درشتی سر و کار داریم که به جای حمایت از سهام حتی در کوتاه مدت شیطنت های منفی نیز در قیمت آن بر روی تابلو سهم انجام میدهند.
پس به خاطر داشته باشید وجود سهامدار عمده و حقوقی خوب یکی دیگر از نکات متمایز کردن سهام ممتاز از سهام عادی است.
.png)
حلقه گم شده این روز های بازار بورس، تشخیص سهام زیر ارزش ذاتی
ممکن است در تمام بررسی های سهام شرکت مورد نظر از لحاظ سود سازی و حتی حقوقی خوب نکات بسیار عالی دیده شود. اما آیا قیمت روز سهام‌این شرکت ارزان است ؟
آیا قیمتی که بابت این شرکت سود ساز میپردازیم زیر ارزش ذاتی آن است یا هر برگ سهام آن را گران خریده ایم ؟
حلقه گم شده این روز های بازار سرمایه ما که گاها برخی از افراد را دچار اشتباه معاملاتی میکند. نکته بسیار مهم در تمایز سهام ممتاز و عادی دقیقا در همین موضوع خلاصه می شود. سهام ممتاز صرفا سهام سود ساز و آینده دار نیست. بلکه باید به قیمت روز آن و قیمتی که بابت خرید آن می پردازیم توجه ویژه کرد. خرید هر سهامی که صرفا سود می سازد در هر قیمتی کار بسیار اشتباهی است.
اگر قیمت سهام یک شرکت زیر ارزش آن تفاوت سهم های ممتاز و عادی نبود خرید این مدل سهام نباید بازدهی خاصی ایجاد کند و دیگر سهام ممتازی برای سرمایه گذار محسوب نمی شود. منظور از محاسبه ارزش ذاتی سهام شرکت ها، بررسی دقیق و جزئی روند سودآوری شرکت یعنی بررسی فعالیت ماهانه شرکت ها، نرخ و حجم فروش محصولات شرکت، عوامل تاثیر گذار بر روند سودآوری شرکت، یافتن ریسک های موثر بر فعالیت شرکت و تفاوت سهم های ممتاز و عادی … که جزو پارامترهای مهم و تاثیر گذار بر ارزش ذاتی سهام می‌باشد. محاسبه ارزش ذاتی سهام با توجه به دیتا های در دسترس شرکت ها امری دشوار و پیچیده برای تحلیل گران آماتور می‌باشد زیرا همانطور که بیان شد باید تمام اطلاعات شرکت به صورت دقیق و جزئی مورد واکاوی قرار گیرد و هرگونه اشتباه در محاسبه ارزش ذاتی سهام می‌تواند ما را به اشتباه وادارد. اما با مشاهده سبد پیشنهادی بورس تهران که سهم های زیر ارزش ذاتی خود توسط مجموعه ای از تحلیلگران خبره بازار پیدا و معرفی می‌شود، می‌تواند باعث افزایش بازدهی سبد سهام شما شود.
حمایت مهم و اصلی بر روی چارت
تحلیل تکنیکال یکی از متداول‌ترین روشهای تحلیلی در بازارهای مالی است. این روش از تحلیل، با تمرکز بر نمودار بازارها و با استفاده از آنها الگوها و روند‌ها را شناسایی کرده تا به پیش‌بینی قابل اطمینانی از آینده بازار دست پیدا کند. به همین جهت آخرین مرحله و در واقع آخرین وظیفه شما برای تشخیص سهام ممتاز از سهام معمولی بعد از بررسی تمامی این داده ها، رجوع به چارت سهام و دیدن موقعیت تکنیکالی آن است.
سعی کنید سهام ممتاز را بر روی نقطه مناسب و کم ریسک شکار کنید تا آخرین تفاوت چنین سهامی با یک سهام معمولی را به درستی تشخیص دهید و بتوانید بیشتر سود ممکن را از سهم بگیرید. اما فراموش نکنید که تحلیل تکنیکال همانند سایر روش های تحلیلگری یک مهارت است و شما باید این مهارت را نیز همانند سایر مهارت ها آموزش ببینید تا بتوانید از ترفندهای این روش تحلیل برای ورود و خروج به موقع از سهم استفاده کنید. لذا میتوانید از تحلیل سهام بورس تهران نیز برای مشاهده تحلیل تکنیکال سهم های خود استفاده کنید تا بتوانید بهترین تصمیم را اخذ نمائید.
*** این مطلب در سرویس گزارش آگهی منتشر شده و تبلیعاتی می باشد؛ لذا جماران هیچ توصیه در رابطه با انجام فعالیت فوق ندارد.
سهام ممتاز چیست؟ چه تفاوت هایی با سهام عادی دارد؟
اگر صاحب یا سهامدار یک شرکت هستید یا قصد سرمایه گذاری در یک شرکت از طریق خرید سهام را داشته باشید، حتما درباره سهام ممتاز هم شنیده اید. اما ممکن است به طور دقیق اطلاع نداشته باشید که سهام ممتاز به چه معنا است و چه تفاوت هایی با سهام عادی دارد. در این مقاله از فینتو به سهام ممتاز و ویژگی ها و اختیاراتی که به دارندگان آن تعلق میگیرد، به طور کامل و روان پرداخته ایم. در ادامه با ما همراه باشید.
سهام ممتاز چیست؟
خوب است که با یک مرور کوتاه بر انواع سهام شروع کنیم. سهام به طور کلی به سه دسته زیر تقسیم می‌شود:
- سهام بی نام
- سهام بانام
- سهام ممتاز
سهام ممتاز نوع ویژه تری از سهام شرکت ها است. همانطور که احتمالا از نامش نیز حدس می زنید اختیار و امتیازات ویژه تری نسبت به دارایی ها و سود شرکت در اختیار صاحبین سهام قرار می دهد.
برای اینکه یک شرکت دارای سهام ممتاز باشد، لازم است که مجمع عمومی شرکت آن را تصویب کند یا در اساسنامه شرکت اجازه انتشار آن داده شده باشد. ویژگی های سهام ممتاز در همه شرکت ها مشابه هم نیست و هر شرکتی هنگام عرضه ی سهام ممتاز خود جزییات آن را منتشر می کند.
در گذشته امکان عرضه این نوع سهام در بورس ممنوع بود و تنها سهام های عادی قابل انتشار بودند. اما از سال 97 به بعد سهام ممتاز نیز وارد معاملات بورسی شد.
چه زمانی شرکت ها سهم ممتاز ارائه می شود؟
تقریبا در هر زمانی و به شرط رعایت قوانین شرکت ها این اختیار را دارند که سهام ممتاز خود را منتشر کنند؛ اما معمولا زمانی این امر صورت می‌پذیرد که شرکت احتیاج به افزایش سرمایه داشته باشد. در این میان نکته حائز اهمیت این است که سرمایه گذاران حاضر به خرید سهام عادی شرکت نیستند یا زمانی که شرکت قصد داشته باشد که فرد یا افراد با تجربه یا سرشناسی را جذب کند، به آن ها پیشنهاد سهام ممتاز میدهد. سهام ممتاز برای مدیران شرکت ها نیز معمولا یک گزینه جذاب است؛ زیرا از نظر مالیاتی امتیازات زیادی برای شرکت دارد.
چه مواردی در اساسنامه برای سهام ممتاز باید رعایت شود؟
همانطور که پیش از این اشاره کردیم، ارائه سهام ممتاز باید به رای و تصویب مجمع عمومی شرکت برسد و تکلیف امتیازاتی مثل موارد زیر لازم است درمورد آن مشخص باشد:
- اختصاص دادن سود سهام بیشتر به سهامداران ممتاز و میزان آن
- مستثنی کردن دارندگان سهام ممتاز از زیان ها
- داشتن یا نداشتن حق رای بیشتر
- در صورت مطرح شدن موضوع انحلال شرکت، مبلغ اسمی سهام باید به سهامداران ممتاز قبل از انحلال شرکت پرداخت شود.
- تخفیف در پرداخت کردن مبلغ اسمی سهام
سهام ممتاز چه ویژگی هایی دارد؟
درصد مشخصی از سود شرکت به سهامداران ممتاز تعلق دارد
از برجسته ترین ویژگی های سهام ممتاز می توانیم به موضوع اولویت داشتن در زمان دریافت سود اشاره کرد. سود سهام ممتاز می تواند به صورت ثابت باشد یا بر اساس یک معیار مشخص تعیین گردد. سهام ممتاز با نرخ شناور می تواند سود دهی بیشتری داشته باشد.
سهام ممتاز جمع شونده
یکی از مواردی است که اولویت پرداخت سود را برای سهام داران ممتاز محفوظ نگه می دارد. به طور مثال اگر یک شرکت به هر دلیلی در بحران مالی قرار داشته باشد یا زیان‌ده باشد و به طور مثال مدت چهار سال قادر به پرداخت سود به تفاوت سهم های ممتاز و عادی سهامداران نباشد، در سال پنجم و پس از به سود رسیدن، ابتدا سود چهار سال گذشته ی سهامداران ممتاز را پرداخت و سپس سود سهامداران عادی را محاسبه و پرداخت می نماید.
توجه کنید چنانچه شرکت بدهی داشته باشد، ابتدا بدهی های شرکت پرداخت می شود و پس از آن سود سهام ممتاز و عادی پرداخت می گردد. یعنی در هنگام بدهکار بودن شرکت، پرداخت سود سهام ممتاز اولویت ندارد و ابتدا لازم است که بدهی شرکت پرداخت شود. چرا که دارندگان سهام ممتاز نیز جزء صاحبین شرکت محسوب می شوند و نه طلبکاران.
- اگر شرکت قصد فروش سهام داشته باشد، دارندگان سهام ممتاز برای خریدن سهم جدید نسبت به دیگران اولویت دارند.
- چنانچه شرکت منحل گردد، پس از اینکه زیان و بدهی های شرکت پرداخت شد، ابتدا باید حقوق و مزایای سهامداران ممتاز پرداخت گردد.
- در طرف شدن برای معامله های شرکت، کسانی که سهام ممتاز دارند نسبت به کسانی که سهام عادی دارند، در اولویت هستند.
ویژگی های غیر مالی سهام ممتاز
- شرکت می تواند این امتیاز را در اساسنامه شرکت خود لحاظ کند که اعضا هیئت مدیره شرکت، فقط از میان تفاوت سهم های ممتاز و عادی کسانی که سهم ممتاز دارند انتخاب شوند.
- در ایران بعضی شرکت ها برای دارندگان سهام ممتاز دو حق رای قائل می شوند (رایج نیست اما می تواند وجود داشته باشد). در بسیاری از کشورها از جمله فرانسه، سال ها است که اعطای چند حق رای برای سهامداران ممتاز ممنوع شده است، مگر در موارد خاص.
- شرکت می تواند برای سهامداران ممتاز این امتیاز را قائل شود که برخی تصمیمات شرکت مشروط به موافقت و رای سهامداران ممتاز باشد.
سهام ممتاز چه تفاوتی با سهام عادی دارد؟
- سود سهام ممتاز بیشتر از سود سهام عادی است. دارندگان سهام ممتاز در زمان مشخصی (طبق قرارداد) سود سهام خود را دریافت می کنند. اما برای پرداخت سود سهام عادی، هیئت مدیره می تواند تصمیم بگیرد که در آن زمان سود سهام را پرداخت کند یا خیر. بنابراین در چنین مواردی می توانیم سهام ممتاز را جزو اوراق با درآمد ثابت دسته بندی کنیم.
- سود سهام ممتاز تضمین شده است. همانطور که پیش از این توضیح دادیم در زمان رکود، بحران مالی یا منحل شدن شرکت و پس از پرداخت بدهی ها، ابتدا باید حق و سود سهامداران ممتاز پرداخت و تسویه شود. این به این معنی است که ممکن است دارایی و سود بسیار کمتری برای سهامداران عادی باقی بماند.
آیا سهام ممتاز می تواند به سهام عادی تبدیل شود؟
بله بعضی سهام های ممتاز می توانند به سهام عادی تبدیل شوند. برای این تغییر معمولا از قبل و هنگام انتشار سهام ممتاز، این اختیار به سهامدار داده شده باشد یا تعیین شود که در تاریخی معین، سهم ممتاز به صورت خودکار به سهم عادی تبدیل شود. هیئت مدیره نیز می تواند این اختیار را داشته باشد که رای تغییر سهام ممتاز به سهام عادی را بدهد.
آیا خرید سهام ممتاز یک سرمایه گذاری سودمند است؟
سودمند بودن خرید سهام ممتاز بستگی به ارزش و معتبر بودن شرکت و ویژگی های آن سهام دارد (ویژگی هایی مثل قابلیت تبدیل به سهام عادی، اولویت در دریافت سود، قابلیت جمع شوندگی).
اما فراموش نکنید که این نوع سهام معمولا امکان افزایش قیمت کمتری نسبت به سهام عادی دارد و در بازارهای معامله جهانی، ممکن است با قیمتی پایین تر و چند دلار کم تر از سهام عادی معامله شود.
آیا سهام ممتاز قابل بازخرید است؟
بله سهام ممتاز می تواند امکان بازخرید داشته باشد. شرکت می تواند هنگام عرضه سهام ممتاز امکان بازخرید سهام ممتاز را هم در اساسنامه ذکر کند تا در یک سررسید مشخص سهام ممتاز را به ارزش اسمی آن باز خرید کند. یا در زمانی که نرخ سود سهام کاهش پیدا کند و کمتر از روال معمول بشود، شرکت می تواند سهام ممتاز خود را مطالبه و سهام ممتازی با نرخ سود جدید ارائه نماید.
در این مقاله از فینتو تلاش کردیم تا تمام نکاتی که لازم است درباره سهام ممتاز و ویژگی های آن لازم است بدانید را برایتان آماده کنیم. فراموش نکنید که هم در عرضه و هم در خرید سهام ممتاز به موارد ذکر شده در اساسنامه دقت خیلی زیادی داشته باشید؛ چرا که از نظر حقوقی می تواند اختیارات مهمی به دارندگان سهام بدهد.
تفاوت انواع سهام در بورس چیست؟
اگر ندانید تفاوت انواع سهام در بورس دقیقا چیست، چطور می توانید بهترین نوع سهام را برای خرید انتخاب کنید؟ آیا می دانید سهام عادی، سهام شناور و سهام ممتاز چه تفاوتهایی با هم دارند؟ اگر تفاوت انواع سهام در بورس را بلد نیستید، هیچ جای نگرانی نیست و در این مطلب ساده و مختصر می توانید یاد بگیرید که سهام عادی، شناور، ممتاز و … چیست و این سهام ها چه تفاوت هایی با یک دیگر دارند، لذا در این مطلب تفاوت انواع سهام در بورس را یاد بگیرید و این مقاله رایگان را به هیچ عنوان از دست ندهید.
تفاوت انواع سهام در بورس
در این مطلب قصد داریم تفاوت انواع سهام در بورس را بیان کنیم، پس اگر دوست دارید تفاوت انواع سهام در بورس اعم از سهام عادی، ممتاز، شناور را یاد بگیرید، این مقاله راهنمایتان می کند.
۱) سهام عادی
سهام عادی یک نوع ورقه بهادار است که نشان دهنده مالکیت بخشی از شرکت و دارایی های یک شرکت است، افرادی که این نوع سهام را دارند می توانند در مجامع سالیانه شرکت کنند و حق رای دارند و اگر بین سهامداران سودی تقسیم شود آنها نیز بخشی از آن سود را دریافت خواهند کرد، در حقیقت سهامداران عادی در انتخاب هیئت مدیره و سیاستهای آنان می توانند دخیل باشند، به طور ساده می توان گفت که هر سهمی که سهم ممتاز نباشد سهم عادی به شمار می رود.
این نوع سهام داشتن مالکیت در شرکت را نشان می دهد و به صاحبان سهم نسبت به درصد مالکیتشان، حق رای در مسائل مهم شرکت اعطا می شود، به بیان دیگر، سهم عادی شامل سهامی می شود که چه به صورت خصوصی و چه به صورتهای مختلف دیگر در بازار بورس معامله می شوند، سهام عادی یک ارزش اسمی دارد و در عمل با توجه به قانون تجارت ۱۰۰۰ ریال ارزش دارد ولی ارزش واقعی آن از طریق عرضه و تقاضای بازار، موٌلفه های بنیادی شرکت و احساس سرمایه گذار محاسبه می شود.
درصورتی که تمایل دارید تا از خدمات ۲۵ درصد تخفیف کارمزد در بورس، سرمایه گذاری بر روی حق تقدم و یا فروش آن و … بهره مند شوید میتوانید از طریق لینک زیر اقدام به ثبت نام نمایید.
سهامداران عادی در ساختار مالکیت در پایین ترین اولویت قرار دارند و اگر شرکتی ورشکست شود سهامداران عادی، تا هنگامی که طلبکاران و سهامداران ممتاز پول و سهمشان را دریافت نکرده اند حقشان را دریافت نخواهند کرد و به خاطر همین موضوع سهام عادی از اوراق قرضه و اوراق مشارکت و سهام ممتاز ریسک بیشتری دارد البته سهام عادی نکات مثبتی هم دارند که آن هم بدین شکل است که این نوع سهام معمولا در بلند مدت عملکرد بهتری نسبت به اوراق قرضه و سهام ممتاز دارند.
سهام عادی، سندی است که نشان می دهد یک سرمایه گذار، مالک درصد مشخص و معینی از یک شرکت است، دارندگان سهام عادی، مالکان اصلی شرکت هستند و از حقوق و مزایایی برخوردارند که می توان به چند مورد آن اشاره نمود:
- حق دریافت سود سهام.
- داشتن حق باقیمانده دارایی پس از منحل شدن شرکت.
- حق رای در مجمع عمومی عادی و مجمع فوق العاده، مالکان این نوع اوراق بهادار، در تمامی مجامع اعم از عمومی، عادی، فوق العاده دارای حق رای می باشند، معمولا در این مجامع اشخاص حقیقی یا حقوقی که جزء سهامداران عمده هستند از قدرت بیشتری برخوردارند.
- حق تقدم جهت خرید سهام جدید ؛ زمانی که شرکت اقدام به افزایش سرمایه می کند اولویت با سهامدارانی است که در مجمع شرکت کرده اند و در زمان برگزاری مجمع فوق العاده افزایش سرمایه سهامدار شرکت بوده اند و به این صورت می توانند درصد مالکیت خود را حفظ کرده یا افزایش دهند.
- داشتن حق اطلاع از فعالیت های شرکت، اکثر سهام شرکتها به صورت سهام عادیست و به همین دلیل است که معمولا افرادی که این نوع سهام را دارند کنترل و مدیریت شرکت ها را نیز در دست دارند.
- مسئولیت محدود، سهامداران در برابر بدهی هایی که شرکت سهامی اخذ می کند مسئولیت محدود دارند، به این معنا که در صورت عدم توانایی تفاوت سهم های ممتاز و عادی شرکت در بازپرداخت دیون، دارایی های سرمایه گذار در خطر نیست.
۲) سهام شناور
یکی از مفاهیمی که فعالان بازار سرمایه با آن سرو کار دارند مفهوم سهام شناور آزاد است در اینجا می خواهیم بدانیم که سهام شناور آزاد در حین معاملات چه اندازه به کار می آید، به طور کلی، هر شرکت در بازار سرمایه دو دسته سهامدار دارد.
دسته اول سهامداران عمده یا راهبردی هستند که برای دوره های بلند مدت برای شرکت سرمایه گذاری می کنند و این افراد شامل کلیه اشخاص حقیقی یا حقوقی می شوند که این گروه مالک بیش از پنج درصد سهام شرکت هستند، این افراد به سهامداران درصدی هم معروف هستند و معمولا قصد آنها از خرید سهم، تاٌثیرات آنها در مدیریت شرکت است و همچنین لازم است بدانیم که این افراد معمولا بخش عمده ای از سهم شرکت را خریداری می کنند و ورود و خروج آنها به سهم، می تواند تغییرات عمده ای را به وجود آورد و برای عده ای سیگنال ورود یا خروج به سهم باشد.
دسته دوم کلیه سرمایه گذاران اعم از حقیقی یا حقوقی که به دلایل مختلف تعدادی از سهام قابل معامله در شرکت را خریداری کرده اند، فرق اصلی سهامداران راهبردی با سهامداران عادی، میزان خرید آنهاست و به صورت کلی افراد حقیقی و حقوقی که مقدار زیادی از سهم شرکت را خریداری نکرده باشند و خرید و فروششان در نوسانات قیمت تاٌثیرگذار نباشد را سهامداران عادی می گویند.
سهام شناور آزاد چیست؟
سهام شناور آزاد قسمتی از سهام یک شرکت است که دارندگان آن، آماده عرضه و فروش آن سهام هستند و آنها قصد ندارند با حفظ و نگهداری آن سهام در مدیریت شرکت فعالیت کنند و مشارکت داشته باشند و همچنین انتظار این است که در آینده نزدیک، آن سهام قابل معامله باشد، به زبان ساده تر ۲۴ درصد از کل سهامداران موافق هستند که سهام خود را عرضه کنند و قصد نگهداری سهام را نداشته باشند.
محاسبه سهام شناور
برای این موضوع محاسبه سهام شناور آزاد، باید اول ترکیب سهامداران را بررسی کرد و سپس تعداد سهامداران راهبردی را مشخص کنیم وقتی تعداد این سهامداران را بدانیم و از کل سهامداران کم کنیم می توانیم به تعداد سهام شناور و درصد آن به کل سهام دست یابیم.
اثر شناوری سهم بر قیمت سهام
در بورسهای دنیا شرکتهایی که شناوری کمتر از ۲۵ درصد دارند اکثرا از فهرست شرکتهای بورسی حذف می شوند، دلیلش هم خوب مشخص است و آن هم هم اینکه اگر شرکتی تمایل ندارد حداقل یک چهارم سهامش را به مردم بدهد نمی تواند در بورس فعالیت داشته باشد و برعکس، اگر یک شرکت سهام شناوری زیادی داشته باشد زودتر و سریعتر عرضه می شود و در نتیجه، تعداد سهامداران مردمی بیشتر می شود و امکان دستکاری قیمت توسط تصمیم گیرندگان شرکت کاهش پیدا می کند اما اگر شرکتی شناوری کمی داشته باشد توسط مدیران و سهامداران راهبردی می تواند به سمت اهداف خودش هدایت شود.
اگر سهام شناور آزاد یک شرکت کم باشد با سرمایه کم می توان قیمت آن را در دست گرفت و افزایش یا کاهش کاذب و دروغین در آن ایجاد کرد و یا با شایعات، سهامداران را فریب داد یا افراد را تشویق به خرید آن کرد، در شرکتهایی که سهام شناور بالایی دارند نمی توان به راحتی معاملات سهام را تحت تاثیر قرار داد زیرا که در چنین شرکتهایی حجم بالای معاملات و تعداد سهامداران زیاد مانع از نوسانات هیجانی و زیاد سهم می شوند و یک شرکت، تفاوت سهم های ممتاز و عادی هر چه سهام شناور بالاتری داشته باشد افزایش قیمت آن به سرمایه بیشتری نیاز دارد شرکت اول برای تغییر قیمت به سرمایه بیشتری نیاز دارد اما شرکت دوم با سرمایه کم صف خرید می شود و رشد قیمتی پیدا می کند، به زبا ن عامیانه تر، زمانی که تعداد بیشتری از سهام، آماده عرضه باشند رشد قیمت با تاٌخیر همراه خواهد بود، درصد سهم شناور آزاد به عنوان عامل تاٌثیرگذار بر افزایش نقد شوندگی، عمق و کارآمدی بازار مطرح است.
اگر شما به تازگی وارد بازار سرمایه شده اید بهتر است برای سرمایه گذاری سهامی را انتخاب کنید که شناوری متعادل داشته باشد (برای به دست آوردن شناوری متعادل، فقط کافی است میانگین سهم شناور شرکتهای بازار را محاسبه کنید).
آیا میزان سهام شناور شرکتها ثابت است یا تغییر میکند؟
همانطور که گفته شد سهام شناور، قابلیت نقد شوندگی بالایی دارند ولی میزان این سهام شناور متغیر بوده و ثابت نیست زیرا که ممکن است سهامداران اصلی شرکت در هنگامی که قیمت سهام رشد کرده است، به تعداد بالا آن سهام را بفروشند و به همین علت میزان سهام شناور خود را در بازار کاهش دهند حتما اگر خریدار خرد هم تصمیم بگیرد با یک یا چند کد سهامداری، سهام را با حجم عمده خرید کند شناوری سهم کاهش پیدا می کند، اصولا شرکتهای بورسی وفرابورسی در دوره های ۳ ماهه، درصد سهام شناور خود را در سامانه کدال منتشر می کنند.
شاخص شناور آزاد چیست؟
در این شاخص، هر سهم بر اساس سهام شناوری که دارد روی شاخص می تواند تاثیرگذار باشد شاخص شناور آزاد اهمیت زیادی دارد زیرا که تاثیرگذاری هر سهم، بر مبنای میزان اثرگذاری سهام قابل معامله شرکت در بازار سهام محاسبه می شود و به همین دلیل است که قابلیت تحلیلی بالایی دارد و می تواند اتفاقات بازار سرمایه را کاملا پوشش دهد.
اثر سهام شناور آزادبر حباب قیمتی سهام
ارتباطی نزدیک بین این دو وجود دارد زیرا در حالت کلی، شرکت های با سرمایه پایین، پتانسیل بیشتری برای رشد قیمت در آینده دارند ولی میزان ریسک در این شرکت ها بالاست، در حقیقت می توان گفت که تغییرات سود در شرکت هایی که سرمایه کمتری دارند زیاد است و این فرآیند برای شرکتهای بزرگ برعکس است یعنی پتانسیل کمتر و همچنین ریسک کمتر، بنابراین هر سرمایه گذار با توجه به سطح ریسک پذیریش هر کدام از این شرکتها را انتخاب می کند.
بهترین میزان سهام شناور آزاد چند درصد است؟
حداقل میزان سهام شنائر آزاد شرکت ها می تواند ۵ درصد باشد و البته برای این مقدار، میزان حداکثری وجود ندارد ولی تجربه نشان داده هر چه میزان این درصد به میانگین شناوری نزدیکتر باشد متعادلتر است و طیق آخرین گزارش، درصد میانگین شناوری حدود ۲۱ درصد برای شرکتهای بورسی و فرابورسی است.
۳) سهام ممتاز
سهام ممتاز یا همان preferred share یکی از انواع سهام است و در حقیقت سهام ممتاز نوعی گواهی مالکیت قابل انتقال است که به دارندگان آن حقی ثابت و محدود از دارایی های شرکت می دهد، واژه ممتاز به این معنیست که پرداخت سود این سهام نسبت به بقیه سهام اولویت دارد و باید به طور کامل پرداخت شود حتی اگر شرکت ورشکسته شود، ولی گاهی اوقات ممکن است برخی حقوق مانند حق راٌی در مجامع شرکت از دارندگان سهام ممتاز سلب شود و برعکس این هم ممکن است اتفاق بیفتد.
سهام ممتاز جزء سهام سرمایه ای است که قانون تجارت در ایران آن را پذیرفته است زیرا که این سهام دارای امتیازاتی است که به سهام عادی تعلق نمیگیرد و همچنین این نوع سهامداران در صورت کافی نبودن سود سال مالی می توانند از دریافت سود بهره مند شوند، در بعضی قوانین در طی زمان ممکن است تغییراتی صورت گیرد به طور مثال اعطای حق راٌی دو یا چند برابر که در قوانین فرانسه از سال ۱۹۳۰ ممنوع گردیده است و در قانون ۱۹۳۶ این کشور ممنوعیت جزء در موارد استثنایی حفظ شده است.
سهام شرکتها ممکن است به صورت ذیل باشد:
- سهم بی نام
- سهم بانام
- سهم ممتاز
سهم ممتاز به سهامی گفته می شود که بر سهام بانام و سهام بی نام در سود و سرمایه شرکت ارجحیت داشته باشد و هر موقعی که شرکت نیاز به افزایش سرمایه داشته باشد ولی کسی حاضر به خرید نشود ممکن است شرکت، سهام ممتاز را منتشر کند و همچنین وقتی شرکتی بخواهد تعدادی افراد سرشناس و معتبر را وارد سهام شرکت کند از این نوع سهام بهره میبرد؛ به عنوان مثال اگر شرکت به اشخاصی باتجربه و صاحب نظر و کارشناس در امور اقتصادی احتیاج داشته باشد سهامی به نام سهام ممتاز به آنها می دهد بطور فرض ممکن است که امتیازاتی به این اشخاص که دارندگان سهام ممتاز هستند بدهد.
به عنوان مثال یکی از امتیاز ها می تواند این باشد که در مجمع عمومی عادی برای هر سهم ممتاز دو تا حق رای وجود داشته باشد و یا اینکه برای افزایش فوری سرمایه، سهامی را منتشر کند که ۱۰ درصد از منافع آن ابتدا بین سهامداران ممتاز تقسیم و سپس بقیه بین سهامداران عادی تقسیم گردد در این خصوص تبصره ۲ ماده ۲۴ قانون تجارت اینطور می گوید: در صورتی که برای برخی از سهام شرکت با رعایت موارد قانونی مزایایی قائل شوند اینگونه سهام، سهام ممتاز خوانده می شود.
امتیازات خرید سهام ممتاز
- اعطای حق رای اضافی
- تقدم خرید در سهام جدید
- اعطای حق انحصاری عضویت در هیئت مدیره
- اختصاص درصد معینی از سود به سهامداران ممتاز
- اعطای حق تقدم برای طرف معامله شدن با شرکت
- اعطای حق تصمیم گیری در خصوص برخی مسائل شرکت
- اختصاص سود بیشتر از بقیه سهامداران به سهامداران ممتاز
- پرداخت مبلغ مشخصی اضافه بر سود معمولی به سهامداران ممتاز
- اگر شرکت سوددهی نداشته باشد، شرکت مقدار معین شده ای به شرکای ممتاز بدهکار است
چند نکته قابل توجه:
- سهام ممتاز بدون سررسید است.
- سهامداران ممتاز دارای حق مالکانه هستند.
- سهام ممتاز در بردارنده نوعی حق مالکیت در شرکت است.
- افرادی که سهام ممتاز دارند از نظر دریافت سود سهام بر بقیه سهامداران حق تقدم دارند.
خلاصه مطلب و کلام پایانی
در بازار سرمایه که جایگاه بسیار مناسبی برای جذب سرمایه به شمار می رود سرمایه گذاران با در نظر گرفتن درجه ریسک پذیری خودشان سهام مورد نظر را انتخاب و خریداری می کنند یکی از مشکلات بازارهای در حال توسعه از جمله بورس تهران، وجود سهام شناور پایین است زیرا که پایین بودن میزان سهام شناور آزاد امکان دستکاری قیمت توسط معامله گران بزرگ را افزایش داده و می تواند باعث اتفاقات خطرناکی نظیر گمراهی بازار و سرمایه گذاران و تشکیل حباب گردد که این موضوع در نهایت باعث کاهش اعتماد سرمایه گذاران به بازار سرمایه می شود و این اتفاق کارآیی و جذابیت بازار سرمایه را کاهش می دهد.
در اینجا باید یادآوری کرد که سهام شناور، تقریب خوبی از عرضه واقعی سهام است و اگر سهام شناور شرکتی بالا باشد بازار سهام آن نقدتر، نوسان قیمت آن پایینتر، و در نتیجه ریسک سرمایه گذاری کمتر خواهد بود، البته بورس تهران، چند وقتی است که به محاسبه و انتشار ضریب سهام شناور آزاد می پردازد و این ضریب نشانگر تسلط سهامداران استراتژیک این بازار است، اگر سهامداران عمده که عموما دولتی یا شبهه دولتی هستند بیش از ۷۰ درصد بازار سهام را در اختیار داشته باشند همانطور که قبلا گفته شد باید از فهرست شرکتهای بورسی حذف شوند در صورت اعمال این معیار در بورس اوراق بهادار تهران، باید بیش از ۵۰ درصد شرکتهای بورسی حذف شوند. به سرمایه گذاران تازه وارد پیشنهاد می شود قبل از خرید سهام، حتما به ویژگی های انواع سهام توجه کافی داشته باشند.
همان طور که در ابتدای مطلب قول دادیم، تفاوت انواع سهام در بورس را به زبان ساده شرح دادیم.
اگر دوست دارید بدانید نحوه تشخیص سهام حبابی در بورس از این مطلب بهتر در پیدا نخواهید کرد.
به نظر شما بهترین نوع سهام برای خرید و سرمایه گذاری کدام است؟
تفاوت بین سهام عادی و سهام ممتاز
پول‌نیوز - سهام عادی را هرزمان که بخواهید میتوانید بفروشید ولی اگر شرایط بازار و کشور خوب باشد با قیمت بالاتر و اگر شرایط بازار خوب نباشد با قیمت کمتر آن را می‌فروشد، سهام عادی، همین سهامی است که شرکتها عرضه می‌کنند وسهامداران به نسبت سهام خود، مالک شرکت میشوند.
سهام ممتاز
یکی از اصول اساسی شرکتهای سهامی تساوی حقوق سهامداران است. مگر در دو مورد اول آنکه شرکت با مشکلات مالی مواجه باشد و نتواند به آسانی به منابع مالی دسترسی یابد.
در این صورت ناچار خواهد بود امتیازات بیشتری به سهامداران جدید قائل شود و دوم اینکه در هنگام افزایش سرمایه شرکت شرکت از ذخایر مالی خود برای این منظور استفاده نماید که در این صورت باید حقوق بیشتری برای سهامداران سابق شرکت در نظر گرفت. در این دو مورد سهم ممتاز صادر می‌شود.
امتیازاتی که توسط ممتاز به وجود می‌آید می‌تواند به صورت برداشت نفع ثابت تفاوت سهم های ممتاز و عادی از سود قابل تقسیم شرکت باشد و یا اینکه دارنده سهم ممتاز می‌تواند نسبت به صاحبان سهام عادی در برداشت ارزش اسمی ممتاز به هنگام انحلال و تصفیه وتقسیم دارائی شرکت اولویت داشته باشد.
به هنگام انحلال و تصفیه شرکت مطالبات معووقه صاحبان سهام ممتاز از دارائی شرکت پرداخت می گردد و نیز هنگام استهلاک سهام شرکت صاحبان سهام ممتاز دارای اولویت است.
دیدگاه شما