بنابراین مطابق این فرمول، تنها زمانی سود به سپرده‌گذار پرداخت میشود که حداقل یک ماه کامل سرمایه شخص در اختیار بانک قرار گرفته باشد.
سهام عدالت چیست و به چه کسانی تعلق می گیرد؟
همه چیز در مورد سهام عدالت، اهداف سهام عدالت، مشمولین سهام عدالت و . را در کارگزاری سرمایه و دانش بخوانید.
حتما تا به امروز بارها عبارت سهام عدالت به گوشتان خورده است. اگر از جمله افرادی هستید که این سؤال برایتان پیش آمده که سهام عدالت چیست و چه کاربردی دارد، در صفحه درستی قرار دارید چرا که در این مقاله به طور کامل به توضیح سهام عدالت، مشمولان سهام عدالت و اهداف و فلسفه سهام عدالت خواهیم پرداخت.
سهام عدالت چیست؟
اگر بخواهیم خیلی خلاصه به توضیح اینکه سهام عدالت برای چیست بپردازیم می‌توان اینگونه گفت که این سهام نوعی یارانه محسوب میشود که با هدف تامین عدالت اجتماعی، فقرزدایی و گسترش سهم بخش تعاون در اقتصاد ایران تصویب شده است.
هدف و فلسفه سهام عدالت
سهام عدالت با هدف خصوصی‌سازی و واگذاری سهام شرکت‌های دولتی به اقشار کم درآمد از زمان دولت نهم اجرا شد. این طرح شامل سهام حدود 50 شرکت دولتی مشمول اصل 44 قانون اساسی، که خصوصی‌سازی برخی فعالیت‌های اقتصادی را مجاز میداند، میشود. افرادی که سهام عدالت به آنها تعلق گرفته جزو سهامداران شرکت‌های بورسی و فرابورس در نظر گرفته می‌شوند. هرچند لازم به ذکر است که فقط 70 درصد این شرکتها در بورس حضور دارند و سهامشان قابل معامله در بورس است.
سهام عدالت چقدر است؟
سهام عدالت ابتدا 500 هزار تومان و سپس 1 میلیون تومان برای هر شخص تعیین شد. هرچند این افراد اجازه برداشت سهام خود را تا موعد مقرر آن نداشتند. این سهام به صورت سهام اولیه در اختیار این افراد قرار گرفته و از سود نهایی کسر میشود. هرچند فقط سود سهام در فواصل زمانی مشخص برای مشمولان سهام عدالت پرداخت می‌شد. همچنین تخمین زده شده است به نرخ امروز ارزش هر سهم بین 11 تا 17 برابر شده باشد. هرچند نرخ دقیق آن با توجه به ارزش هر سهم در بازار تعیین میشود.
از اوایل سال 99 طرح آزادسازی سهام عدالت اجرایی شد که بر اساس آن افرادی که صاحبان یا سهامداران عدالت خوانده می‌شدند قادر به برداشت یا انتقال سهام خود بودند. برای این کار دو روش وجود داشت، یا فرد به طور مستقیم سهام خود را در دست گرفته و قادر به انتقال یا معامله آن در بازار بورس خواهد بود. برای این کار لازم است به سایت سازمان خصوصی‌سازی و سازمان بورس مراجعه شود. در روش دوم که به صورت غیرمستقیم انجام میشود. اختیار سهام بعهده شرکت‌های سرمایه‌گذاری استانی قرار میگیرد و سهامدار قادر به انتقال یا معامله سهام خود به طور مستقیم نخواهد بود.
بیشتر بخوانید: ترید یا معامله چیست و تریدر کیست؟
مشمولان سهام عدالت چه کسانی هستند؟
تاکنون تقریبا بیش از 49 میلیون نفر در سامانه سهام عدالت بعنوان مشمولان سهام عدالت شناخته شده‌اند که در 18 مرحله شناسایی شده‌اند. همانطور که پیش‌تر به آن اشاره شد مشمولان سهام عدالت اغلب افراد کم درآمد جامعه هستند که در گروه‌های زیر دسته‌بندی می‌شوند:
مددجویان کمیته امداد امام خمینی و سازمان بهزیستی که در رده اول افرادی قرار می‌گیرند که مشمول سهام عدالت هستند. این گروه سهام بیشتری نسبت به سایر گروه‌ها دریافت کرده و بعنوان گروه‌های تخفیف‌دار شناخته شده هستند.
روستاییان و عشایر
زنان سرپرست خانوار
گروه‌های کم جمعیت مانند خبرنگاران و خادمان مسجد
کارگران فصلی ساختمانی
کارمندان و بازنشستگان دولتی
لازم به ذکر است در حال حاضر دیگر امکان ثبت نام برای سهام عدالت وجود ندارد هرچند زمزمه‌هایی مبنی بر شروع ثبت نام سهام عدالت در سال 1400 به گوش می‌رسد اما در حال حاضر هیچ اطلاعیه رسمی در این خصوص ارائه نشده است.
همچنین اگر تغییری در معیشت افراد دارای سهام عدالت ایجاد شود تاثیری در تعلق گرفتن سهام به آنها نخواهد داشت. هرچند مشمولان سهام عدالت که فوت شده‌اند سهامشان به وراث رسمی آنها تعلق میگیرد که این افراد با مراجعه به دفاتر پیشخوان دولت و در دست داشتن مدارک رسمی خود و فرد متوفی می‌توانند نسبت به دریافت سهام عدالت اقدام کنند. این مدارک شامل موارد زیر میشود:
اصل مدارک شناسایی وراث قانونی فرد متوفی، کارت ملی، شناسنامه
کد ملی و تاریخ تولد متوفی مشمول سهام عدالت
نشانی و کدپستی محل سکونت کی از وراث
اصل گواهی قانونی انحصار وراثت
شماره شبای بانکی وراث
نحوه پرداخت سود سهام عدالت
تمامی مشمولان سهام عدالت اطلاعات کامل شناسایی خود از جمله شماره شبای بانکی خود را در سامانه سجام ثبت کرده‌اند. بنابراین پس از محاسبه مبلغ سود هر سهم، این مبلغ به حساب سهامدار پرداخت میشود. در صورتیکه سهامداری اطلاعات مربوط به شماره شبای خود را ثبت نکرده باشد بستانکار تلقی میشود.
خرید و فروش سهام عدالت در بورس
همانطور که پیش‌تر به آن اشاره شد سهام 70 درصد شرکتها (معادل 36 شرکت) در بورس قابل معامله است. با آزادسازی خرید و فروش سهام عدالت در حال حاضر سهامداران می‌توانند نسبت به معامله آنها در بورس اقدام کنند. در صورتیکه سهامدار بخواهد نسبت به فروش سهام خود در بازار بورس اقدام کند باید روش آزادسازی مستقیم را انتخاب کند. در این روش فرد کنترل سهام خود را مستقیما بعهده گرفته و می‌تواند یا سهام را نگه داشته و به روی آن معاملات مختلفی را در بازار بورس انجام دهد یا نسبت به فروش سهام عدالت خود اقدام کند.
ما اگر فرد قادر به کنترل سهام خود نباشد می‌تواند فروش سهام عدالت خود را بعهده بانک‌ها بسپارد. بنابراین با مراجعه به بانکی که سود سهام عدالت به آن پرداخت می‌شده می‌تواند فرمی را نسبت به فروش 30 درصدی سهام عدالت خود تکمیل کند و از این طریق درخواست فروش سهام عدالت خود را از طریق بانک ثبت کند. این کار توسط سایت بانک‌ها نیز ممکن است. پس از ثبت این درخواست، مسئولیت فروش سهام فرد بعهده بانک خواهد بود.
هرچند در این روش سهامدار باید در نظر داشته باشد هر یک از سهام متعلق به او به صورت مجزا به فروش می‌رسد و وجه آن نیز در هر مرحله فروش به حساب بانکی پرداخت میشود. بنابراین کل فرآیند فروش سهام عدالت او در یک مرحله انجام نمی‌شود و وجوه آن نیز طی چند مرحله به حساب وی پرداخت میشود.
سهام عدالت با هدف فقرزدایی به اقشار کم درآمد اختصاص یافت. هرچند چندین سال است که نام هیچ فرد جدیدی در این لیست اضافه نشده است اما در نهایت در سال جاری با آزادسازی سهام عدالت، سهامداران آن قادر به در دست گرفتن سهام خود و تصمیم‌گیری نسبت به خرید و فروش آن شدند. اگرچه بسیاری ممکن است بعلت نداشتن اطلاعات کافی نسبت به نحوه خرید و فروش و معامله این سهام، اختیار کنترل آن را بعهده کارگزاران یا بانک‌ها بسپارند اما بسیاری نیز قادرند خودشان نسبت به سرنوشت این سهام تصمیم بگیرند. در صورتیکه هنوز نمی‌دانید چطور سهام عدالت خود را دریافت کنید میتوانید از شرکت کارگزاری سرمایه و دانش کمک بگیرید.
مفهومی مهم و تاثیر گذار بر قیمت سهام شرکت ها
آموزش گام به گام بورس؛ قسمت اول / ای پی اس چیست؟ سود هر سهم در شرکت ها چگونه محاسبه می شود و چه کاربردی دارد؟ در این ویدئو آموزشی مفهوم EPS بیشتر توضیح داده شده است.
ای پی اس چیست؟
بورس24 : سود هر سهم در شرکت ها چگونه محاسبه می شود و چه کاربردی دارد؟
یکی از پرکاربردترین مفاهیم بورسی در بین سرمایه ای گذاران تازه کار و حرفه ای #ای_پی_اس است
در واقع EPS یکی از مهم ترین مفاهیمی است که به صورت مستقیم و غیر مستقیم بر قیمت سهام شرکت ها در بورس تاثیر می گذارد.
زمانی که شما سرمایه گذاری در بورس را شروع می کنید، همیشه سود سهام چگونه محاسبه می شود؟ به اشکال مختلف با این کلمه درگیر هستید.
اگر بخواهیم خیلی ساده تعریف کنیم که eps چیست می توانیم بگوییم که eps یک شرکت برابر است با میزان سودی که در آن شرکت به ازای هر یک عدد سهم شرکت بدست می آید.
کلمه eps مخفف عبارت Earnings Per Share که به معنی درآمد هر سهم است. وقتی که شما کل درآمد (سود پس از کسر مالیات) یک شرکت در پایان سال (سال مالی) را بر تعداد سهام آن شرکت تقسیم بکنید در واقع eps آن شرکت را محاسبه کرده اید.
در این ویدئو آموزشی مفهوم EPS بیشتر توضیح داده شده است
سود روزشمار چیست؟نحوه محاسبه
نحوه محاسبه انواع سود سرمایه‌گذاری و نکات تکمیلی آن، از جمله مباحثی است که خوب است سرمایه‌گذاران و فعالان بازار اطلاعات کافی درباره آن داشته باشند. محاسبه سود به طور کلی به دو شیوه روزشمار و ماه‌شمار محاسبه میشود که ما از این دو شیوه در زمینه‌های مختلف سرمایه‌گذاری استفاده می‌کنیم. در این مقاله قصد داریم به تشریح جامع انواع سود سرمایه‌گذاری و نحوه محاسبه آنها بپردازیم پس تا پایان با مدرسه بورس همراه باشید.
انواع سود از لحاظ نحوه محاسبه
محاسبه سود به طور کلی به دو شیوه روزشمار و ماه‌شمار انجام میشود. سود روزشمار در برخی از روش‌های سرمایه گذاری در بورس از جمله خرید واحدهای صندوق‌های درآمد ثابت و انواع اوراق بهادار از جمله اوراق مشارکت و اجاره کاربرد دارد و سود ماه‌شمار نیز به سپرده‌های بانکی تعلق میگیرد. در ادامه به بیان جزییات هر یک می‌پردازیم.
سود روزشمار
سود روزشمار براساس حداقل دارایی سرمایه‌گذار در هر روز محاسبه شده و به ازای هر روز، به سرمایه فرد تعلق میگیرد. به‌‌عنوان مثال، فردی در صندوق درآمد ثابت با سود روزشمار سرمایه‌گذاری کرده و ماندهحساب او از یکم تا بیستم ماه مبلغ 200 میلیون تومان باشد. درصورتی که از روز بیستم ماه موجودی حساب خود را برداشت کند و تا پایان ماه تنها 10 میلیون تومان در حساب داشته باشد، محاسبه سود برای بیست روز اول ماه بر اساس مبلغ 200 میلیون تومان و برای روزهای باقی‌مانده بر اساس مبلغ 10 میلیون تومان انجام میشود. افرادی که سپرده‌های کوتاه‌مدت روزشمار دارند، می‌توانند هر زمانی که قصد داشند از سپرده خود پول برداشت کنند. سود پول باقی‌مانده با توجه به حداقل موجودی حساب سرمایه‌گذار در پایان روز محاسبه و در زمان مقرر پرداخت میشود. فرمول محاسبه سود سپرده‌گذاری روزشمار به شرح زیر است:
فرمول فوق از جانب بانک مرکزی تعیین شده است و قابل شخصی‌سازی توسط بانکهای مختلف را نیست. تمامی بانکهای کشور اعم از دولتی و خصوصی موظف به پیروی از این قانون و انجام محاسبات طبق فرمول فوق هستند و تنها پارامتر (نرخ)، توسط بانک مربوطه مشخص میشود، همچنین این پارامتر در یک بانک می‌تواند برای حساب‌های گوناگون، متفاوت باشد.
سود ماه‌شمار
سود ماه‌شمار سودی است که بر اساس کمترین ماندهحساب در ماه، به سپرده‌گذار پرداخت میشود. به عنوان مثال، حساب بانکی را در نظر بگیرید که در آن سود به‌صورت ماه‌شمار محاسبه میشود. فرض کنید ماندهحساب فرد از یکم تا پانزدهم ماه مبلغ 250 میلیون تومان باشد و از پانزدهم تا انتهای ماه با برداشت وجه، ماندهحساب را به 20 میلیون تومان کاهش دهیم. سودی که انتهای ماه به این حساب سپرده تعلق میگیرد براساس کمترین موجودی ماه یعنی همان 20 میلیون تومان محاسبه میشود. فرمول محاسبه سود ماه‌شمار به شکل زیر است:
بنابراین مطابق این فرمول، تنها زمانی سود به سپرده‌گذار پرداخت میشود که حداقل یک ماه کامل سرمایه شخص در اختیار بانک قرار گرفته باشد.
تفاوت سود روزشمار و ماه‌شمار
سود روزشمار سودی است که بر اساس حداقل پول موجود در حساب در هر روز محاسبه میشود. در صورتی که سود ماه‌شمار سودی است که به حداقل ماندهحساب در طول یک ماه پرداخت میشود. بنابراین مهم‌ترین تفاوت میان این دو شیوه، نحوه محاسبه سود آنها براساس زمان رسوب سرمایه است. به عبارتی، اگر در طول روز و ماه گردش مالی اتفاق بیفتد و موجودی حساب کم یا زیاد شود، کمترین موجودی در طول ماه برای سود ماه‌شمار و کمترین موجودی در روز برای محاسبه سود روزشمار، مبنای محاسبه سود خواهد بود.
سود سپرده بانکی با کدام روش محاسبه میشود؟
بانک مرکزی بعد از مشکلات پیش‌آمده ناشی از افزایش سپرده‌های سرمایه‌گذاری کوتاه‌مدت با سود روزشمار و همچنین جهت کاهش هزینه‌های بانک‌ها، طبق مصوبه شورای پول و اعتبار، از آغاز دی‌ماه ۱۳۹۷ کلیه بانک‌ها را موظف کرد تا به حساب‌های کوتاه‌مدت مشتریان خود سود ماه‌شمار پرداخت کنند. به عبارتی بانک‌ها از این تاریخ اجازه پرداخت سود روزشمار به سپرده‌های کوتاه‌مدت را ندارند و تنها مجاز به پرداخت سود به کمترین ماندهحساب در ماه هستند.
دلیل ممنوعیت سود روزشمار
طرح خصوصی‌سازی در ابعاد مختلف برای سال‌های متمادی توسط اقصاددانان مطرح می‌شد و این طرح‌ها به مرور توسط دولت تایید و به مرحله اجرا درآمدند و کم‌کم پروژه‌های گوناگونی برای این منظور آغاز شد. که یکی از آنها بانکهای خصوصی بودند. در اوایل دهه ۸۰ شمسی بانکهای خصوصی به مردم معرفی شدند و کار خود را آغاز کردند. از آن جایی که مردم تا آن زمان، بانک‌ها را به عنوان نهادی دولتی می‌شناختند، اعتماد به بانکهای تازه تاسیس خصوصی برایشان دشوار بود، لذا این بانک‌ها شروع به ارائه طرح‌های جدید با سود و شرایط خوب با هدف جذب منابع پرداختند که از جمله این طرح‌ها، ارائه سودهای روزشمار بود که مورد استقبال گسترده‌ای قرار گرفت. رفته‌رفته سرمایه‌گذاران، مبالغ سپرده‌گذاری خود را از بانکهای دولتی خارج کردند و به سرمایه‌گذاری در بانکهای خصوصی روی‌آوردند؛ در نتیجه این امر بانکهای دولتی نیز برای جلوگیری از روند مذکور، مجبور به ارائه طرح‌هایی با سود روزشمار شدند. گسترده شدن ارائه سود روزشمار برای سپرده‌گذاران، موجب سوء استفاده تعدادی از افراد و برهم خوردن تعادل بازار، نوسان بالای قیمت سکه و ارز و همچنین هزینه‌ای هنگفت برای بانک‌ها شد.
مزایا و معایب سود روزشمار
سود روزشمار برای سرمایه‌گذاران، بانک‌ها و انواع بازار‌ها می‌تواند دارای مزایا و معایبی باشد که در ادامه به مهم‌ترین آنها می‌پردازیم:
مزایا :
• ارائه سود روزشمار باعث جذب سرمایه به سمت بانک میشود و منابع آن افزایش می‌یابد.
• این روش برای بانک‌هایی که با کمبود بودجه مواجه هستند، یک روش خوب برای جذب سرمایه است و مزیت به حساب می‌آید.
• تعدادی از افراد هستند که امکان سپرده‌گذاری طولانی مدت را ندارند و به عبارتی ممکن است سرمایه خود را در طول ماه احتیاج داشته باشند، سود روزشمار برای این اقشار جامعه گزینه مناسبی است.
• از آن جایی که سپرده‌گذاری در بانک‌ها نوعی سرمایه‌گذاری ایمن به حساب می‌آید، افراد دغدغه‌ای بابت ریسک سرمایه‌گذاری نخواهند داشت.
معایب :
• بانک حتی اگر در طول یک روز، مبلغ زیادی از منبع مالی جذب شده را در اختیار نداشته باشد، باز هم طبق مبلغ واریز شده در آخر روز، مجبور به پرداخت سود به حساب است.
• بالا رفتن تعداد تراکنش‌ها در اثر واریز و برداشت‌های مدوام در ابتدا و انتهای روز، هزینه هنگفتی را برای بانک در پی دارد.
• بانک‌ها گاهی برای جذب سرمایه‌گذار، نرخ سود بالایی را تعیین می‌کنند که توان پرداخت آن را برای طولانی مدت ندارند.
• از آن جایی که وجه غالب سپرده‌گذاری‌ها در طول روز در اختیار بانک نیست، امکان برنامه‌ریزی طولانی مدت و ارائه طرح‌های جدید طبق سرمایه موجود، برای بانک وجود ندارد.
• با افزایش نقدینگی و تعداد معاملات در بازارهای مختلف، نوسانات شدیدی هم در سپرده‌های بانکی و هم در بازار به وجود می‌آید و سیستم بانکی و بازار از تعادل خارج میشود.
• کسب درآمد از راه سفته‌بازی، ایجاد قیمت کاذب و اختلال در بازار افزایش می‌یابد و در نهایت اثرات منفی‌ای بر نرخ تورم در کشور خواهد .
سخن آخر
سود روزشمار همانطور که می‌تواند برای بسیاری از افراد جذاب باشد، می‌تواند تاثیرات منفی در بازار و سیستم بانکی و اقتصادی کشور در طولانی مدت بگذارد؛ با این حال در بازار سرمایه صندوق‌های با درآمد ثابتی هستند که نحوه محاسبه سود در آنها به صورت روزشمار است و می‌توان از آنها بهره برد. در این مقاله سعی کردیم به معرفی جامع و مفیدی سود سهام چگونه محاسبه می شود؟ از انواع سودهای سرمایه‌گذاری و نحوه محاسبه آنها بپردازیم. از همه شما ،همراهان گرامی مدرسه بورس سپاسگزاریم که تا پایان این مقاله با ما همراه بودید. بسیار خوشحال میشویم اگر درخواست ها و پیشنهادات و انتقادات خود را در بخش نظرات با ما به اشتراک بگذارید.
شما میتوانید با شرکت در دوره جامع نوابغ بورس و سرمایه گذاری هر آنچه که برای تبدیل شدن به یک سرمایه گذار حرفه ای لازم دارید بدست آورید.
درباره محمود مرادی
من قول می‌دهم شما میتوانید بورس را بسیار ساده آموزش ببینید و از محل سرمایه گذاری در این بازار با کار بسیار کم به درآمدهای باور‌نکردی برسید. موسس و مدیر وبسایت مدرسه بورس | تحلیلگر و مدرس بازار بورس در کارگزاری آگاه
تکلیف سود سهام عدالت متوفیان چه می شود؟
طبق گفته مسئولان درحالی قرار است سود سهام عدالت سال ۱۳۹۹ تا پایان سال جاری پرداخت شود که وراث مشمولینی که فوت شده اند همچنان باید تا راه اندازی سامانه الکترونیکی برای تقسیم و واریز سود سهام عدالت فرد متوفی منتظر بمانند.
به گزارش ایسنا، بر اساس آخرین محاسبات، سود سهام منتهی به ۲۹ اسفندماه سال ۱۳۹۹ مشمولان سهام عدالت حدود ۵۵۰ هزار تومان است اما پرداخت این مبلغ منوط به مبالغی که شرکت های سرمایه پذیر به حساب شرکت سپرده گذاری مرکزی واریز می کنند، خواهد بود. بر این اساس اگر شرکت های سرمایه پذیر سود سهام خود را در زمان مقرر به حساب سمات واریز کنند، پرداخت سود در یک مرحله انجام می شود اما در غیر اینصورت، واریز سود بیش از یک مرحله به طول می انجامد.
در این راستا تعداد متوفیان مشمولان سهام عدالت حدود سه میلیون نفر است و سود سهام عدالت قطعا به این افراد هم تعلق میگیرد. وراث این افراد باید امور مربوط به انحصار ورثه را انجام دهند و پس از آن در انتظار راه اندازی سامانه الکترونیکی برای تقسیم سود سهام متوفی به وراث منتظر بمانند. پس از راه اندازی این سامانه سود سهام عدالت فرد متوفی، بر اساس انحصار ورثه، به حساب وراث واریز خواهد شد.
در این راستا، تابستان سال جاری بود که حسین قشمی، مدیر سیستم تسویه و پرداخت سپرده گذاری مرکزی اعلام کرده سود سهام چگونه محاسبه می شود؟ بود که با برگزاری جلسات متعدد همکاران واحد حقوقی قوه قضائیه و واحد فناوری اطلاعات شرکت، سامانه ای جهت انتقال سهام افراد فوت شده به وارثان آنان ایجاد خواهد شد. برای ایجاد این سامانه، جلسات متعددی با همکاران واحد حقوقی قوه قضائیه و همکاران واحد فناوری اطلاعات شرکت سپرده گذاری مرکزی برگزار شد تا اطلاعات موجود متوفیان چه از جهت میزان سهام عدالت چه از جهت تعداد وراث در این سامانه ثبت و ضبط شود تا درصدی که وارثان از سهام ارث می برند مشخص شود.
Forward P/E یا نسبت قیمت به درآمد پیشرو
forward P/E نسخه ای از نسبت قیمت به درآمد (P/E) است که از سود پیش بینی شده برای محاسبه P / E استفاده می کند. در حالی که درآمد استفاده شده در این فرمول فقط یک تخمین است و به اندازه داده های درآمد حال یا گذشته قابل اعتماد نیست.
نسبت قیمت به درآمد پیشرو که گاها نسبت قیمت به در آمد انتظاری هم شناخته می شود نسبتی است که تحلیلگران با بررسی صورت های مالی موجود یک شرکت و بر اساس روش های تحلیلی شروع به برآورد درآمدهای شرکت در 12 ماه آینده می کنند.
فرمول محاسبه Forward P/E
Forward P/E= Current Share Price / Estimated Future Earnings per Share
نسبت قیمت به درآمد پیشرو= قیمت کنونی هر سهم / درآمد پیش بینی شده به ازای هر سهم
مثالی برای مقایسه P/E و Forward P/E
در نظر بگیرید قیمت سهام یک شرکت در بازار در حال حاضر 1000 ریال است و سالانه حدود 200 ریال سود به ازای هر سهم ساخته است. پس نسبت P/E این شرکت برابر است با :
حال در نظر بگیرید درآمد پیش بینی شده برای این شرکت به ازای هر سهم 250 ریال تخمین زده شود، پس نسبت Forward P/E این شرکت برابر است با :
از آنجا که نسبت قیمت به درآمد پیشرو از درآمد تخمین زده شده در هر سهم (EPS) استفاده می کند ، اگر درآمد واقعی متفاوت باشد، ممکن است نتایج نادرست ایجاد کند. در هر صورت باید در نظر گرفت که این نسبت کاملا تخمینی است و شرکت ها بنابر دلایلی ممکن است این نسبت را بالاتر و یا کمتر تخمین بزنند. البته در حال حاظر در ایران این نسبت توسط شرکت ها منتشر نمی شود و تنها توسط تحلیلگران بازار ارائه می شود.
مقایسه نسبت قیمت به درآمد پیشرو (Forward P/E) با نسبت قیمت به درآمد گذشته نگر (Trailing P/E)
نسبت قیمت به درآمد گذشته نگر که به P/E TTM هم شناخته می شود نسبت P/E در 12 ماه گذشته یا به طور دقیق تر 4 فصل گذشته یک شرکت است.
عمدتا سرمایه گذاران به قدرت درآمدی آینده شرکت اهمیت می دهند بنابراین قیمت به درآمد پیشرو بیشتر مورد توجه سرمایه گذاران و تحلیلگران است.
نسبت Trailing P/E (نسبت قیمت به درآمد گذشته نگر) با تغییر قیمت سهام یک شرکت تغییر می کند، زیرا صورت های مالی شرکت ها به صورت فصلی منتشر می شود در حالیکه سهام شرکت ها روزانه در بازار معامله می شود، بنابراین گاها سرمایه گذاران نسبت Forward P/E را بیشتر ترجیح می دهند.
اگر نسبت Forward P/E از Trailing P/E کمتر باشد به این معنی است که تحلیلگران انتظار افزایش درآمد را دارند و برعکس اگر Forward P/E از Trailing P/E بیشتر باشد تحلیلگران انتظار کاهش درآمد یک شرکت را دارند.
محدودیت های نسبت قیمت به درآمد پیشرو
با توجه به این که این نسبت از طریق سود پیش بینی شده محاسبه میشود ممکن است در پیش بینی سود بنا به دلایلی اشتباه شود و شرکتها ممکن است برآورد را بیش از حد و یا کمتر از میزان واقعی ارزیابی کنند و بعداً آن را در اعلام درآمد بعدی خود تنظیم کنند علاوه بر این، تحلیلگران ممکن است تخمین هایی را ارائه دهند که ممکن است از تخمین های شرکت متفاوت باشد و باعث ایجاد سردرگمی شود.
لذا اگر از P / E به عنوان مبنایی برای سرمایه گذاری خود استفاده می کنید، درمورد شرکت ها بطور کامل تحقیق کنید.
در صورتی که شرکت اطلاعات خود را شفاف سازی و به روز کند، این مسئله بر روی نسبت قیمت به درآمد پیشرو تأثیر می گذارد، به گونه ای که ممکن است باعث شود شما نظر خود را تغییر دهید.
به طور کلی استفاده از نسبت قیمت به درآمد پیشرو و نسبت قیمت به درآمد گذشته نگر به صورت همزمان برای ایجاد تحلیل بهتر جهت سرمایه گذاری از جانب تحلیلگران پیشنهاد می شود.
نحوه محاسبه نسبت قیمت به درآمد پیشرو در اکسل
همانطور که در این مقاله نشان داده شد، فرمول محاسبه نسبت قیمت به درآمد پیشرو (Forward P/E) برابر است با “قیمت کنونی هر سهم / درآمد پیش بینی شده به ازای هر سهم”
در اکسل سه ستون B, A و C را در نظر بگیرید:
فرض کنید می خواهید نسبت قیمت به درآمد پیشرو را بین دو شرکت مقایسه کنید.
نام شرکت اول را در سلول B1 و نام شرکت دوم را در سلول C1 وارد کنید.
عبارت “قیمت کنونی هر سهم” را در سلول A2 وارد کنید و مقادیر قیمت بازار مربوط به هر شرکت را در سلول های B2 و C2 وارد کنید.
در مرحله بعد ، عبارت ” میزان سود پسش بینی شده ” را در سلول A3 وارد کنید و مقدار مربوط به EPS مورد انتظار شرکتها برای سال مالی بعدی را در سلولهای B3 و C3 وارد کنید.
سپس عبارت ” نسبت قیمت به درآمد پیشرو (Forward P/E)” را در سلول A4 وارد کنید.
برای محاسبه، فرمول “= B2 / B3” را وارد سلول B4 و فرمول “= C2 / C3” را وارد سلول C4 کنید
در مقایسه نسبت قیمت به درآمد پیشرو برای دو شرکت مختلف، از نظر سرمایه گذاران شرکتی که میزان Forward P/E بالاتری داشته باشد انتظار می رود درآمد بیشتری خلق کند.
دیدگاه شما