نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟

آشنایی با مالی رفتاری

اندیشمندان حوزه مطالعه های مالی که همواره درصدد شناخت و تبیین رفتارها و علل وقایع بازارهای مالی بودند، تلاش نموده اند با کمک گرفتن از علوم رفتاری درصدد تشریح رفتار تصمیم گیرندگان در بازارهای مالی برآیند و با طرح محدودیت های تئوریهای مالی کلاسیک در تبیین واقعیت ها از جمله محدودیت در آربیتراژ و محدودیتهای شناختی انسان، عامل رفتار غیرعقلایی انسان، در کنار سایر متغیرهای اقتصادی به عنوان عوامل مؤثر بر رفتارهای اقتصادی شناخته شد.از این رو شناخت و بررسی عوامل رفتاری در دانش مالی از اهمیت بالایی برخوردار خواهد بود به نحوی که سرمایه گذار و حتی سیاست گذار را در شناخت و تحلیل مسائل و انتخاب تصمیم درست راهنمایی خواهد کرد.در این ویدیو آموزشی سعی خواهد شد تا ابعاد مالی رفتاری و کاربرد دانش روانشناسی در بررسی رفتار افراد در بازارهای مالی مورد بررسی قرار گیرد.

توضیحات

معرفی ویدیو آموزشی:

کارآمدی نظام مالی در یک کشور بعنوان زیرمجموعه ای از نظام اقتصادی آن و در ارتباط با دیگر نظام های این سیستم میتواند نقش بسزایی در کارآمدی و شکوفایی یک اقتصاد داشته باشد.دراین میان بازار سرمایه بعنوان یکی از مهم ترین اجزای نظام مالی از اهمیت بالایی برخوردار است چرا که سهم بزرگی در تجمیع و جمع آوری منابع و نقدینگی جهت هدایت به فعالیت های مولد و تولید محور دارد.از طرفی با توجه به عرضه واحد های اقتصادی بزرگ و مهم کشور در بازار سرمایه،هرگونه نوسانات اقتصادی میتواند بازار بورس و اواراق بهادار را دچار نوسان نماید.با این وصف شکوفایی بازار سرمایه در نظام مالی و اقتصادی یک کشور باعث شکوفایی صنایع،جهش تولید و اشتغال و برون رفت از مشکلات اقتصادی نظیر از بین رفتن نقدینگی افسارگسیخته در جامعه خواهد شد.

پارادایم غالب در نظریه های مالی بر حداکثرسازی مطلوبیت انتظاری سرمایه گذار و ریسک گریزی وی تأکید دارد در حالی که مطالعات تجربی از دنیای واقعی هجمه های فراوانی را در سال های اخیر به تئوری های مدرن مالی و فرض انسان عقلایی وارد کرده است. مطالعات روانشناسان نشان میدهد که انسانها در عمل، رفتاری متفاوت از آنچه که تئوری های مدرن مالی از انسان عقلایی ترسیم میکنند از خود بروز میدهند . بنابراین اندیشمندان حوزه مطالعه های مالی که همواره درصدد شناخت و تبیین رفتارها و علل وقایع بازارهای مالی بودند، تلاش نمودند با کمک گرفتن از علوم رفتاری درصدد تشریح رفتار تصمیم گیرندگان در بازارهای مالی برآیند و با طرح محدودیت های تئوریهای مالی کلاسیک در تبیین واقعیت ها از جمله محدودیت در آربیتراژ و محدودیتهای شناختی انسان، عامل رفتار غیرعقلایی انسان، در کنار سایر متغیرهای اقتصادی به عنوان عوامل مؤثر بر رفتارهای اقتصادی شناخته شد.از این رو شناخت و بررسی عوامل رفتاری در دانش مالی از اهمیت بالایی برخوردار خواهد بود به نحوی که سرمایه گذار و حتی سیاست گذار را در شناخت و تحلیل مسائل و انتخاب تصمیم درست راهنمایی خواهد کرد.در این ویدیو آموزشی سعی خواهد شد تا ابعاد مالی رفتاری و کاربرد دانش روانشناسی در بررسی رفتار افراد در بازارهای مالی مورد بررسی قرار گیرد.

سرفصل های ویدیو آموزشی:

• ساختار ذهنی انسان و انواع تفکر
• اصول اولیه تحلیل رفتار سرمایه گذاری ریسکی
• بررسی نقایص موجود در مدل های مدرن تحلیلگری بازار سهام
• شواهد ناکارآیی و بیقاعدگی های بازار
• آشنایی با رایج ترین تورش های رفتاری شامل زیان گریزی، حسابداری ذهنی، اثر تمایلی و ….
• مهم ترین خطاهای سرمایه گذاری در فعالان مختلف بازار و پیامدهای آن از منظر سرمایه گذاری و کسب بازده:
  • سرمایه گذاران کم تجربه
  • تحلیلگران بازار سرمایه
  • شرکت های مشاوره سرمایه گذاری و سایر نهادهای مالی

  مدرس دوره:

  

  دکتر علی ابراهیم نژاد:

  • دکترای مدیریت مالی از Boston College
  • عضو هیئت علمی دانشکده اقتصاد و مدیریت دانشگاه صنعتی شریف
  • مشاور معاونت اقتصادی وزارت تعاون، کار و رفاه اجتماعی
  • Associate در شرکت Cornerstone Research، بوستون، امریکا
  • تحلیلگر ارشد سهام، شرکت سرمایه‌گذاری فیروزه، ایران
  • و…

  محتویات مجموعه:

  این مجموعه شامل ۶ ساعت آموزشی تدریس و فایل اسلاید از ارائه مدرس می باشد.

  پس از خرید فیلم و پرداخت هزینه،لینک مشاهده فیلم ها و سایر فایل های مرتبط با دوره برای شما نشان داده خواهد شد.لازم بذکر است،لینک های مشاهده آنلاین بدون محدودیت زمانی و بدون محدودیت تعداد استفاده قابل استفاده خواهد بود.جهت دسترسی به لینک ها در هر زمان دلخواه میتوانید وارد ناحیه کاربری خود در سایت شوید و با انتخاب بخش سفارشات،محصول مورد نظر و فایل های مربوط را مشاهده نمایید.

  در صورت بروز هرگونه مشکل میتوانید از طریق بخش تیکت های پشتیبانی در ناحیه کاربری اقدام به ارسال تیکت نمایید یا از پشتیبانی آنلاین سایت استفاده نمایید و یا با شماره ۰۲۱۹۱۳۰۶۱۶۸ داخلی ۱۲۰ تماس حاصل فرمایید.

  تغییر نبض بورس تهران

  در شرایط فعلی، ابهامات و ریسک‌های موجود، فضای گنگی را رقم زده است. به‌طوری که طی یک روز معاملاتی، سهام مسیر پرشتاب صعودی را در پیش می‌گیرد (در ادامه رفتار شاخص در تابستان) و فردای آن روز شاخص در مسیر نزولی حرکت می‌کند و نمادها تا صف فروش پیش می‌روند. در این میان نوسان‌گیرانی قرار دارند که فرصت را برای نوسان‌گیری از قیمت‌ها مناسب ارزیابی می‌کنند.

  شاخص کل بورس تهران روز گذشته برای دومین روز متوالی به روند صعودی خود ادامه داد و با رشد یک‌هزار واحدی (معادل ۵/ ۰ درصد) در سطح ۱۸۳ هزار و ۲۱۲ واحد قرار گرفت. در شرایط فعلی، ابهامات و ریسک‌های موجود، فضای گنگی را بر معاملات سهام حاکم کرده است. موضوعی که سبب شده تا معامله‌گرانی که از رفتار عقلایی و تحلیلی‌تری بهره ‌می‌برند، دست به عصا شده و نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟ در حالت انتظاری قرار گیرند.

  به گزارش دنیای اقتصاد، در این شرایط اما سفته بازانی قرار دارند که فرصت را برای نوسان‌گیری از قیمت‌ها مناسب ارزیابی می‌کنند. نگاهی به ارزش معاملات روزانه سهام نیز نشان‌ می‌دهد همچنان پول‌های تازه در بازار جریان دارد. این نقدینگی تازه‌وارد اما با هراس از نوسان قیمتی و البته توهم کسب سود، تصمیمات بدون پشتوانه گرفته یا با درصد خطای بالا در حال نوسان‌گیری از قیمت سهام است. انتظار می‌رود این جریان در کوتاه‌مدت و تا زمانی که ابهامات موجود باقی است، ادامه یابد.

  روزهای پرنوسان بازار سهام
  نگاهی به تغییرات شاخص سهام در یک ماه اخیر نشان از دامنه بیش از یک درصدی نوسان این نماگر دارد. به‌طوری‌که از میانه مهرماه تاکنون، میانگین روزانه تغییرات شاخص کل بورس تهران به ۲/ ۱ درصد رسیده است. این در حالی است که طی معاملات سال ۹۶، نوسان این متغیر محدود به ۲۵/ ۰ درصد بود. پس از جهش شاخص کل در تابستان بر میزان تردید معامله‌گران افزوده شده است. این افت و خیزهای متناوب شاخص سهام نشانه‌ای از وجود عدم قطعیت‌ها در اقتصاد کشور است.نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟

  به عبارت دیگر در شرایط فعلی، ابهامات و ریسک‌های موجود، فضای گنگی را رقم زده است. به‌طوری که طی یک روز معاملاتی، سهام مسیر پرشتاب صعودی را در پیش می‌گیرد (در ادامه رفتار شاخص در تابستان) و فردای آن روز شاخص در مسیر نزولی حرکت می‌کند و نمادها تا صف فروش پیش می‌روند. در این میان نوسان‌گیرانی قرار دارند که فرصت را برای نوسان‌گیری از قیمت‌ها مناسب ارزیابی می‌کنند.

  در تشریح ابهامات فعلی بازار می‌توان به ریسک‌های موجود در بازارهای جهانی، روشن شدن نشانه‌های واقعی مرتبط با تحریم‌ها و همچنین سیاست‌های دولت اشاره کرد. بازارهای جهانی در یک و نیم ماه اخیر، در مسیر اصلاح قیمت‌ها قرار گرفته است و در این مدت بهای اغلب کالاهای پایه وارد محدوده منفی شده و این روند همچنان نیز ادامه دارد. کارشناسان از عوامل اصلاح قیمت کالاها در بازار جهانی به تداوم جنگ تجاری میان دو قدرت اقتصادی یعنی آمریکا و چین و تحریم‌های نفتی ایران اشاره می‌کنند. ریسک صدور کالا از دریچه تحریم‌های آمریکا، دیگر موضوعی است که بر شدت عرضه سهام در روزهای اخیر افزوده است.

  این در حالی است که هنوز نشانه‌های واقعی و غیرواقعی ناشی از تحریم‌ها از یکدیگر قابل تفکیک نبوده و نمایه مشخصی ندارد. موضوعی که می‌تواند با انتشار گزارش عملکرد ماهانه شرکت‌ها، تا حدودی روشن‌تر شود. اما در بسیاری از صنایع که بر پایه اختلاف تحلیلی رشد می‌کنند، نمی‌توان انتظار تغییر به خصوصی در این روند داشت. به این ترتیب به نظر می‌رسد در این فضای معاملاتی، تفاوت دیدگاه‌ معامله‌گران است که روند قیمتی سهام را تعیین می‌کند. این تفاوت دیدگاه‌ها به خصوص در صنعت پیشرو هفته‌های اخیر بازار مانند بانک‌ها تشدید شده است و بانک‌ها نقش لیدری را ایفا می‌کنند.

  غلبه جریان سفته‌بازی در بازار
  بررسی‌ها نشان می‌دهد میانگین روزانه ارزش معاملات خرد سهام طی یک ماه اخیر بالغ بر ۷۰۰ میلیارد تومان بوده است. هر چند این میزان دادوستد سهام در مقایسه با دوره‌های اوج بازار (اوایل مهرماه) کاهنده بوده اما در قیاس با نیمه ابتدایی سال و هچنین سال ۹۶ رشد قابل‌توجهی را نشان می‌دهد (طی معاملات سال گذشته بورس تهران به‌طور میانگین روزانه ۱۴۰ میلیارد تومان نقدینگی در سهام بورسی جریان داشت). این مهم نشان می‌دهد همچنان پول‌های تازه در بازار جریان دارد. این موضوع می‌تواند دو سناریو مختلف را پیش رو قرار دهد. نخست اینکه نقدینگی تازه‌وارد بورس در ماه‌های اخیر با هراس از نوسان قیمتی یا با توهم کسب سود، تصمیمات مقطعی و بدون پشتوانه می‌گیرند یا این‌که عده‌ای با درصد خطای بالا در حال نوسان‌گیری از قیمت سهام هستند.

  باید توجه داشت همواره تفاوت محسوسی میان رفتار معامله‌گران حقیقی با حقوقی‌های بازار دیده می‌شود. بررسی‌ها نشان می‌دهد معامله‌گران حقوقی که از رفتار غیرهیجانی و تحلیلی‌تری بهره می‌برند، عمدتا برخلاف جریان بازار حرکت می‌کنند. به گفته‌ای دیگر، قیمت‌های منفی سهام به‌عنوان فرصتی مناسب برای خرید سهام توسط این دسته از معامله‌گران شناسایی می‌شود و بالعکس در دوره‌های اوج قیمتی، اغلب حقوقی‌ها در نقش فروشنده ظاهر می‌شوند. به این ترتیب همواره تقابلی میان این دو گروه دیده می‌شود.

  در شرایط فعلی اما جریان معاملات حقیقی‌ها که در اینجا به نوعی شکل سفته‌بازانه به خود گرفته است، قوی‌تر بوده و توانسته مسیر بازار را به میل خود تغییر دهد. انتظار می‌رود در کوتاه‌مدت و تا زمانی که ابهامات موجود باقی و تغییر خاصی در صورت‌های مالی شرکت‌ها واقع نشود، این شرایط ادامه یابد.

  عدم‌قطعیت‌ها ادامه دارد
  همان‌طور که اشاره شد جریان معاملات روزهای اخیر، حکایت از غلبه دید کوتاه‌مدت میان معامله‌گران بازار دارد. نگاهی به روند معاملات روزانه بورس تهران گواهی بر این مدعا است. به‌طوری که عمدتا در نیمه اول معاملاتی بازار، قیمت‌ها در مسیر صعودی قرار گرفته و در نیمه دوم بازار اما با برخورد قیمت‌ سهام به سد عرضه، شاهد عقبگرد محسوس این روند هستیم. این وضعیت در میان سهام بنیادی بازار به ویژه کالایی‌ها بیشتر به چشم می‌خورد. موضوعی که از عدم قطعیت‌ها و نااطمینانی به روند آتی بازار نشات می‌گیرد. به بیانی دیگر، در شرایط فعلی، سرمایه‌گذاران با ترس از ریزش سنگین قیمت‌ها، کسب سودهای هرچند کوچک در کوتاه‌ترین زمان ممکن را ترجیح می‌دهند.

  بازی در زمین زیان‌دیدگان
  نگاهی به صنایع ۳۸‌گانه بورسی طی معاملات روز گذشته نشان از رشد شاخص در اغلب گروه‌های سهامی دارد (شاخص ۲۷ صنعت بورسی با رشد همراه شد و در مقابل ۷ گروه شاهد کاهش قیمت‌ها بودند). در این میان بار دیگر بیشتر میزان نقدینگی در دو گروه خودرو و ساخت قطعات و بانکی‌ها جریان داشت. به‌طوری نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟ که ۴۰ درصد از ارزش معاملات خرد سهام روز سه‌شنبه در این دو گروه خلاصه شد. این شرایط همزمان با رکود سهام صادرات‌محور (از حدود دو هفته گذشته) بر معاملات سهام حاکم شده و همچنان نیز ادامه دارد.

  واقعیت این است که با افت محسوس قیمت‌ها در بازارهای جهانی، نگرانی درخصوص سهام وابسته به اقتصاد جهانی بیشتر شده و نقدینگی در سهام عمدتا با محوریت تولید و عرضه داخلی به گردش در آمده است. طبیعی است که با مخدوش‌شدن چشم‌انداز فروش و صدور کالا در سهام بنیادی و سودآور، سرمایه‌گذاران تا بازتاب اثر واقعی وقایع اخیر به انتظار بنشینند و گارد احتیاطی بگیرند. عقب‌نشینی تقاضا در این گروه‌ها بار دیگر نقدینگی را در صنایعی فعال کرده است که عمدتا از زیان عملیاتی رنج می‌برند. اقبالی که عمدتا از اخبار و شنیده‌های پیرامون سهام نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟ این گروه‌ها باز‌می‌گردد. گمانه‌زنی‌های گوناگون از نرخ تسعیر دارایی‌های ارزی بانک‌ها تا اخبار مربوط به تجدید ارزیابی دارایی‌های ثابت بانک‌ها، بزرگ‌ترین بهانه برای انتقال نقدینگی به سهام این گروه ارزیابی می‌شود. سهامداران خودرویی نیز در انتظار افزایش نرخ نشسته‌اند.

  با این حال مروری بر تجربیات گذشته نشان می‌دهد که خرید بدون تحلیل در این گروه‌ها که عمدتا تحت تاثیر تبلیغات برخی گروه‌های تلگرامی شکل گرفته است، عواقب مطلوبی به جا نمی‌گذارد. نمونه تاریخی این مهم به اواخر سال ۹۴ بازمی‌گردد. در این برهه زمانی نیز شاهد رشد قابل توجه ارزش معاملات خودرویی‌ها بودیم. در مدت مذکور شاخص گروه خودرو با رشد بیش از ۲۰۰ درصدی همراه شد. اما این جریان برای مدت زیادی دوام نیاورد و با رونمایی از واقعیت‌های بنیادی، خودرویی‌ها برای مدت طولانی وارد دوره رکود شدند. موضوعی که بار دیگر تاکیدکننده لزوم توجه به مولفه‌های بنیادی پیرامون سهام و عدم تصمیم‌گیری بر مبنای هیجانات است.

  همگام با بازیگران
  روز گذشته برای پنجمین روز متوالی، خالص خرید سهام به نام معامله‌گران حقوقی بازار رقم خورد و حدود ۵۷ میلیون سهم به ارزش ۳۸ میلیارد تومان در مسیر نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟ حقیقی به حقوقی جابه‌جا شد. بیشترین خالص خرید توسط سهامداران عمده در نمادهای کامودیتی بازار ثبت شد و در مجموع ۴ صنعت کالایی (پتروشیمی، پالایشی، فلزی و معدنی) افزون بر ۴۲ میلیارد تومان نقدینگی در مسیر حقیقی به حقوقی جابه‌جا شد. به این ترتیب خالص تغییر مالکیت حقوقی‌ها در مجموع نمادهای پتروشیمی به ۱۵ میلیارد و ۲۰۰ میلیون تومان رسید.

  فلزی‌ها نیز در این روز شاهد تغییر مالکیت ۱۱ میلیارد و ۶۰۰ میلیون تومانی به نفع معامله‌گران حقوقی بودند. گروه کانه‌های فلزی دیگر صنعت کالایی بورس تهران بود که دیروز با خالص خرید ۹ میلیارد و ۷۰۰ میلیون تومانی توسط معامله‌گران عمده بازار همراه شد. پالایشی‌ها نیز در این روز شاهد جابه‌جایی حدود ۶ میلیارد تومانی در مسیر حقیقی به حقوقی بودند.

  با این حال در صدر خرید معامله‌گران حقوقی، تمایل به جمع‌آوری سهام بانک ملت قرار داشت. به این ترتیب خالص خرید این معامله‌گران در «وبملت» به ۶۳ میلیون و ۶۰۰ هزار سهم به ارزش حدود ۱۷ میلیارد و ۲۰۰ میلیون تومان بالغ شد. نماد معاملاتی شرکت پرداخت الکترونیک سامان کیش نیز در این روز شاهد جابه‌جایی حدود ۴ میلیون و ۳۰۰ هزار سهم به ارزش ۷ میلیارد و ۲۰۰ میلیون تومانی در مسیر حقیقی به حقوقی بود.

  نماد معاملاتی پتروشیمی پارس از دیگر نمادهای دیروز بورس تهران بود که مورد اقبال معامله‌گران عمده بازار قرار گرفت. به این ترتیب دیروز بیش از یک میلیون و ۱۰۰ هزار سهم «پارس» به ارزش ۴ میلیارد و ۴۰۰ میلیون تومان به پرتفوی حقوقی‌ها افزوده شد. در آن سوی بازار اما بار دیگر نمادهای زیرمجموعه گروه خودرو و ساخت قطعات مورد توجه سهامداران خرد قرار گرفتند و خالص خرید ۱۰ نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟ میلیارد و ۹۰۰ میلیون تومانی را ثبت کردند.

  در میان شرکت‌های بورسی نیز سایپا مجددا در صدر خرید معامله‌گران خرد بازار قرار داشت. به‌طوری که خالص خرید این گروه از معامله‌گران در «خساپا» بالغ بر ۸۰ میلیون و ۵۰۰ هزار سهم به ارزش ۱۰ میلیارد و ۷۰۰ میلیون تومان بود. نماد معاملاتی بانک تجارت از دیگر نمادهای مورد توجه حقیقی‌ها طی معاملات روز سه‌شنبه بود. در این نماد دیروز افزون بر ۶۷ میلیون سهم به ارزش ۹ میلیارد و ۳۰۰ میلیون تومان در مسیر حقوقی به حقیقی جابه‌جا شد.

  نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟

  You are using an outdated browser. Please upgrade your browser to improve your experience.

  

  

  «ملی پلاس» مظهری از آینده شعب بانک هاست

  بیست و هفتمین المپیاد ورزشی کارکنان بانک ملی ایران در مشهد افتتاح شد

  بانک ملی ایران با ابزارهای متنوع آماده ارائه هرگونه خدمات مالی به طرح های عمرانی در مشهد است

  رونمایی از محصولات جدید «تامین سرمایه تمدن» در کیش اینوکس 2022

  خروج سهامداران از بورس

  عمده سودآوری بیمه کوثر از محل سرمایه گذاری در بازار سهام است

  برنامه‌های اعتباری بانک توسعه تعاون در استان‌های کمتر برخوردار

  ثبات قیمت انواع سکه و طلا در هفته گذشته

  پیروزی ترامپ، بورس ایران را سرخ پوش کرد

  بیمه رازی اولین شرکت ایرانی با رتبه اعتباری بین المللی

  سهامداران، صورت های مالی موسسه کوثر را تصویب کردند

  پیش بینی رشد 29 درصدی درآمدهای مالیاتی در سال 95

  هنرمندان، نویسندگان و روزنامه نگاران بیمه تکمیلی می شوند

  تغییر رییس بورس به مذاق سهامداران خوش آمد

  سکان بورس راچه کسی تحویل گرفت

  سود خالص 11.633 میلیارد ریالی بانک پاسارگاد در سال 94

  اقتصاد مقاومتی تنها راه درمان اقتصاد ایران است

  شاخص ها هفته را سبز پوش آغاز کردند

  بیمه کوثر و موسسه اعتباری کوثر به مشتریان یکدیگر خدمات می دهند

  بانک شهر هیچ گونه وابستگی به شهرداری تهران ندارد

  برای بانک شدن لازم باشد افزایش سرمایه می دهیم

  اوراق رهنی؛ نقطه اتصال بازار پول و سرمایه برای تامین مالی

  مدیرعامل فناپ: نگاه به اقتصاد مقاومتی یک نگاه ریاضت اقتصادی نیست

  استعفا مدیرعامل بانک دی

  وزیر اقتصاد با استعفای رییس کل بیمه مرکزی موافقت کرد

  رییس کل بیمه مرکزی استعفا کرد

  موسسه اعتباری کوثر محصولات سایپا را لیزینگی می فروشد

  بانک صادرات سود سهام سال 94 را محقق کرد

  ارتقای رسمی موسسه آموزش عالی خاتم به دانشگاه با حضور وزرای ارشاد و علوم

  سختی های زیادی در این دو سال و نیم کشیدم

  جزییات پرداخت وام 160، 120 و 80 میلیونی مسکن

  تجربیات دوران تحریم را در پساتحریم حفظ می کنیم

  بانک پاسارگاد واحد کارآفرین و اشتغالزای کشور معرفی شد

  برخی از روسای شعب برای خودشیرینی نرخ ها را تغییر می دهند

  شهرداری از بانک شهر بابت شعب الکترونیک، اجاره بها نمی گیرد

  بیمه زندگی خاورمیانه مجوز عرضه سهام گرفت

  تجلیل از مدیرعامل موسسه کوثر به عنوان رهبر کارآفرین اقتصادی و اجتماعی

  به هیچ وجه تک سهم نخرید

  اولین جشنواره برترین بیمه گذاران باشگاه مشتریان بیمه ما

  

  

  

  نقدینه - روز یکشنبه شاخص کل نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟ پس از 4 روز نزول کرد و بعد از دو روز وقفه شاهد خروج پول حقیقی بودیم. شاخص کل بیش از 9 هزار واحد ریزش کرد و 493 میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از بازار خارج شد.

  به گزارش پایگاه خبری نقدینه ، برای پیش بینی بورس امروز –دوشنبه 17 آبان- به روند بازار سهام در روز کاری قبل نگاه می‌کنیم. روز یکشنبه شاخص کل افت 9 هزار و 689 واحدی داشت و شاخص کل هم‌وزن هزار و 558 واحد نزول کرد. شاخص کل فرابورس نیز 128 واحد پائین آمد.

  در پایان معاملات ‌روز یکشنبه، 167 نماد رشد قیمت و 306 نماد کاهش قیمت داشتند، به عبارت دیگر، 34 درصد بازار رشد قیمت داشتند و 63 درصد بازار افت قیمت داشتند.

  بیشترین افزایش قیمت

  روز دوشنبه در بورس شرکت‌های بهنوش ایران (غبهنوش)، سایپا آذین (خاذین) و سایر اشخاص بورس انرژی (انرژی3) بیشترین افزایش قیمت را ثبت کردند. در فرابورس نیز شرکت‌ سرمایه گذاری میراث فرهنگی (سمگا)، توسعه سامانه نرم افزاری نگین (توسن) و شرکت رایان هم افزا (رافزا) بیشترین افزایش قیمت را داشتند.

  بیشترین کاهش قیمت

  در بورس نمادهای نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟ دیران (شرکت ایران دارو)، انرژی1 (نهادهای مالی بورس انرژی) و خنصیر (شرکت مهندسی نصیر ماشین) در روز دوشنبه بیشترین کاهش قیمت بازار را داشتند و در معاملات فرابورس شرکت گسترش سرمایه گذاری ایرانیان (وگستر)، سپیدار سیستم آسیا (سپیدار) و توکا رنگ فولاد سپاهان (شتوکا) بیشترین کاهش قیمت را داشتند.

  عرضه و تقاضای بازار

  در پایان معاملات روز یکشنبه بازار با مازاد تقاضای 149 میلیارد تومانی بسته شد. در پایان معاملات یکشنبه 74 نماد صف فروش و 44 نماد صف خرید داشتند. ارزش صف‌های خرید نسبت به پایان روز کاری گذشته 67 درصد افت کرد و در رقم 259 میلیارد تومان ایستاد. ارزش صف‌های فروش پایانی بازار نسبت به شنبه 96 درصد افزایش یافت و 110 میلیارد تومان شد.

  

  بیشترین تقاضاها

  در روز یکشنبه نماد انرژی3 (سایر اشخاص بورس انرژی) با صف‌ خرید 84 میلیارد تومانی در صدر جدول تقاضای بازار قرار گرفت. پس از انرژی3، نمادهای سمگا (شرکت سرمایه گذاری میراث فرهنگی) و خودرو (شرکت ایران خودرو) بیشترین صف خرید را داشتند.

  بیشترین عرضه‌ها

  روز گذشته بیشترین صف فروش نیز به وسرضوی (شرکت سرمایه گذاری سهام عدالت استان خراسان رضوی) تعلق داشت که در پایان معاملات صف فروش 22 میلیارد تومانی داشت. پس از وسرضوی، فرابورس (شرکت فرابورس ایران) و لپارس (شرکت پارس الکتریک) بیشترین صف فروش داشتند.

  

  پیش بینی بورس امروز

  روز یکشنبه شاخص کل پس از 4 روز نزول کرد و بعد از دو روز وقفه شاهد خروج پول حقیقی بودیم. شاخص کل بیش از 9 هزار واحد ریزش کرد و 493 میلیارد تومان نقدینگی حقیقی از بازار خارج شد. همچنین شاخص هم وزن سقوط هزار و 558 واحدی داشت و 63 درصد نمادها قرمزپوش بودند.

  با این حال ارزش معاملات سهام افزایش یافت و بازار با رونق نسبی مواجه شد. ارزش معاملات خرد با رشد 29 درصدی به رقم 7 هزار و 363 میلیارد تومان بالغ شد که بیشترین رقم در یک ماه اخیر است.

  هرچند که در پایان معاملات دیروز 74 نماد صف فروش داشتند و ارزش صفوف فروش رشد 96 درصدی داشت اما معاملات روز یکشنبه با مازاد تقاضای 149 میلیارد تومانی بسته شد. تقاضای حقیقی به سمت نمادهای خودرویی روانه شد و شاهد خروج پول حقیقی از نمادهای بزرگ مانند فولاد، فملی، شپنا، شستا، بوعلی، کگل و شتران بودیم.

  بنابراین می‌توان گفت گروهی از سهامداران حقیقی در روزهای صعود وارد بازار می‌شوند –بر سبد سهام خود می‌فزایند- و در روزهای نزولی از بازار خارج می‌شوند –از سبد سهام خود می‌کاهند. گروهی دیگر نیز سهامی را می‌فروشند و سهامی دیگر را می‌خرند. در نتیجه نگاه طیف بزرگی از سهامداران به بازار سهام کوتاه مدت است. نوسانات عظیم در ورود و خروج نقدینگی حقیقی و شکل‌گیری موج خرید یا فروش در نمادهایی مشخص گواهی است بر رویکرد کوتاه مدت سهامداران.

  در چنین شرایطی سهامدارانی که دانش مالی برای تحلیل صورت‌های مالی شرکت‌ها ندارند در پی شکل‌گیری صف‌ها خرید یا فروش، به این صف‌ها می‌پیوندند و رفتار هیجانی دارند. گروهی از ناظران معتقدند تمایل طیف بزرگی از سهامداران به نوسان‌گیری و استراتژی خرید در کف و فروش در سقف موجب نوسان و تلاطم در بازار شده است.

  گروهی دیگر از ناظران بازار علت اصلی و ریشه رویکرد کوتاه مدت سهامداران را عدم اعتماد به بازار و تورم افسارگسیخته در اقتصاد ایران می‌دانند و می‌گویند سهامداران برای حفظ ارزش دارایی خود در تکاپو هستند و افزایش نرخ تورم اضطراب فعالین اقتصادی را بالا برده است. در چنین شرایطی نوسان‌گیری و نگاه کوتاه مدت نه تنها شایسته سرزنش نیست، بلکه رفتاری عقلایی است.

  با این وصف، سهامداران به سیگنال‌های سیاسی واکنش نشان می‌دهند و شکل گیری صف‌های خرید و فروش، تغییرات قیمت ارز و شایعات در بازار سهام به رفتار اقتصادی آن‌ها جهت می‌دهد. در معاملات امروز رشد قیمت دلار در روز گذشته و در بازار فردایی علامتی صعودی برای سهامداران است. دیروز قیمت دلار در بازار فردایی تا یک قدمی 28 هزار تومان بالا رفت. به علاوه وجود مازاد تقاضا در پایان معاملات می‌تواند علامتی صعودی برای بازار باشد.

  مقالات

  تورم چیست و چرا به وجود می‌آید؟ | انواع تورم در اقتصاد و اثر آن بر بازارهای مالی

  تورم به واژه‌ای عام و روزانه در ادبیات محاوره‌مان تبدیل شده است. حتی از زبان بچه‌ها هم می‌شود این واژه را شنید. طبیعی است. قیمت‌ها آن‌قدر سر به فلک کشیده‌اند که دیگر…

  سرمایه‌گذاری در صندوق درآمد ثابت یا بانک؛ کدام پرسودتر است؟

  زمانی که صحبت از سرمایه‌گذاری به میان می‌آید، همیشه بانک‌ها پای ثابت ماجرا هستند. اما اکنون صندوق سرمایه‌گذاری درآمد ثابت نیز خودی نشان داده است و حرف هایی برای گفتن دارد. پیش‌تر…

  ۵ نکته مهم برای خرید سهام در بورس

  شاید اگر از بیرون به بازار بورس نگاه کنیم، معامله سهام را کار چندان دشواری نبینیم. حتی شاید گمان کنیم به آسانی می‌توان دست روی هر سهامی گذاشت و آن را خرید.…

  سود سرمایه‌گذاری در بورس چقدر است؟

  اصلی‌ترین سوال هر فردی که وارد بازار بورس می‌شود این است که سرمایه‌گذاری در این بازار چقدر سود دارد. سرمایه‌گذاران در پی فرصت‌ های سرمایه‌گذاری هستند تا علاوه بر حفظ ارزش دارایی…

  چه عواملی بر عملکرد بازار سهام تاثیر می‌گذارند؟

  عملکرد بازار سهام با توجه به گروهی از عوامل مختلف تغییر می‌کند. برخی از این عوامل، مانند شرایط اقتصادی داخلی یا بین‌المللی ذاتا مفاهیم گسترده‌ای هستند. اما سایر عوامل ممکن است تنها…

  ۲۰ اشتباه رایج در سرمایه‌گذاری که باید از آن پرهیز کرد

  اشتباه در سرمایه‌گذاری همان چیزی است که می‌تواند شما را از بازارهای مالی بیزار کند. زیرا هر اشتباه شما را متضرر می‌کند. هر ضرر و شکستی هم موجب عدم اعتماد شما به…

  کارشناسان آسیایی بازار سرمایه با انتخابات آمریکا چه می‌کنند؟

  تحلیل‌گران آسیایی بازار سهام به طرز روشنی در خصوص پیروز نتایج انتخابات آمریکا توافق ندارند. اما در مورد برنامه‌ریزی برای مدیریت سرمایه‌های خود در بازارهای مالی با هم کاملا هم‌نظر هستند. شبکه…

  ۲۶ نکته که پیش از سرمایه‌گذاری در بورس باید بدانید

  معامله در بازار بورس کار آسانی نیست. یعنی نمی‌توان بدون هیچ هدف و برنامه برای آن اقدام کرد. به خصوص افراد تازه‌وارد به بازار بورس بیشتر باید حواس خود را جمع کنند.…

  وقتی معامله گر ، تک تیرانداز می‌شوند!

  تک تیرانداز! بله، تعجب نکنید، عنوان را درست خوانده‌اید. این‌جا میدان جنگ نیست اما بازار سرمایه کم از میدان جنگ ندارد. بازاری که هم اسنایپر دارد و هم مسلسل چی. قصد داریم…

  تولید ناخالص داخلی چگونه بر بورس اثر می‌گذارد؟

  تولید ناخالص داخلی یکی از معیارهایی است که می‌توان به کمک آن شرایط اقتصادی را در هر کشور بررسی کرد. البته علاوه بر این معیار، شاخص های کلان اقتصادی دیگری نیز وجود…

  نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟

  عصر بازار- حذف پیش بینی سود از گزارش های مالی شرکت ها مزایای بسیاری برای سرمایه گذاران و بخش کلان بازار سهام دارد.

  به گزارش پایگاه خبری «عصر بازار» به نقل از سنا ، فردین آقابزرگی، کارشناس بازار سهام با تاکید بر مطلب فوق گفت: در ابلاغیه جدید سازمان بورس، ناشران پذیرفته شده در بورس اوراق بهادار تهران و فرابورس ایران مکلفند گزارش تفسیری مدیریت را همراه با صورت‌های مالی میان دوره­ای 3، 6 و 9 ماه و صورت­های مالی سالانه، تهیه و افشا کنند. همچنین شرکت‌های مذکور باید اظهارنظر حسابرس خود نسبت به گزارش تفسیری مدیریت، که همراه صورت‌های مالی میان‌دوره‌ای 6 ماهه و سالانه ارائه می‌شود را نیز ارائه کنند.

  وی افزود: این گزارش حاوی تحلیل مدیریت از وضعیت جاری شرکت و همچنین برآورد از وضعیت آینده شرکت خواهد بود. در این گزارش اثر رویدادهای مهم بر وضعیت مالی شرکت نیز تحلیل خواهد شد. در عین حال شرکت‌ها ملزم به ارائه عددی به‌عنوان پیش‌بینی درآمد هر سهم نیستند.

  وی در ادامه بیان کرد: طی دو سال اخیر شاهد موارد محدودی از اثر تعدیلات EPS بر قیمت سهام شرکت ها بوده ایم. این موضوع نشان می دهد تحلیلگران و فعالان بازار با اطلاعات بنیادی منتشر شده از سوی شرکت ها شرایط سهم را می سنجند و پیش بینی سود در تصمیمات آن ها اثر قابل توجهی ندارد.

  آقابزرگی همچنین بیان کرد: در سایر بورس های بزرگ دنیا نیز ، نوسان قیمت ها ربط چندانی به اولین پیش بینی سود ندارد، بلکه آن ها خلاصه ای از گزارش های کمی و نوسان‌گیری یا رفتار عقلایی؟ کیفی و کارهای اجرایی شرکت در فواصل منظم و اطلاعات با اهمیت را مد نظر قرار می دهند.

  وی ادامه داد: مزیت این موضوع این است که مقاطع خاصی که از نگاه برخی نقطه رشد یا افت قیمت سهم است از بین می رود، و افراد وضعیت جاری و عملیاتی شرکت را مدنظر قرار می دهند و قیمت جایگاه خود را پیدا می کند.

  این کارشناس دومین مزیت حذف EPS از صورت های مالی شرکت ها را کاهش هیجانات کاذب در بازار و پدیده موج سواری دانست و گفت: پیش تر شاهد بودیم که قبل از اعلام اولین پیش بینی سود، مدیران ارشد شرکت ها با مطرح کردن چشم انداز مثبت در خصوص تعدیل سود، فضای هیجانی را برای سهام ایجاد می کردند. این موضوع در بسیاری موارد نوسان گیری سهامداران را افزایش می داد و باعث می شد قیمت سهم وارد فاز حبابی شود.

  وی در پایان گفت: چنانچه نهاد ناظر در دیگر بخش ها مانند بازگشایی و توقف نمادها سخت گیری های لازم را داشته باشد شاهد روزهای روشنی در حوزه شفافیت در بازار سرمایه خواهیم بود.